公司发布2022年1月4日投资者关系活动记录表，其中首次明确公开披露2022年1月公司育肥猪存栏30万头左右，公司2022年目标生猪出栏120万头左右，2023年目标生猪出栏230万头左右。我们认为养殖业务市场虽然已经有了初步的认识，但估值仍有提升空间，在此我们重新梳理对的投资观点，更新观点。

　　国信农业观点：1)2022年是布局生猪板块最好阶段，尤其推荐体量小、出栏增速快、资金实力强的标的，业绩弹性和增长确定性更佳，从这个角度出发，我们核心推荐华统股份。2)华统养殖资产应享有更高估值，因为浙江养殖资产具备稀缺性(浙江猪价高&散户少带来非洲猪瘟防控压力小)，且公司养殖以大肥猪为主，比市场平均的标猪要大，因此头均市值应该高于普通的养殖标的。按公司2023年出栏230万头生猪的目标核算，当前公司的估值修复空间足够。3)风险提示：行业发生不可控生猪疫情死亡事件，粮食原材料价格不可控上涨带来的成本压力。4)投资建议：公司是典型的贝塔与阿尔法双击标的。贝塔在于布局猪周期的时间来临，阿尔法在于公司产能投放，而且浙江养猪产能具备稀缺性，属于农业养殖的优质资产，继续重点推荐。由于公司生猪产能上量速度及成本改善超预期，故上调公司目标估值区间，公司2022年合理估值区间25.1-26.2元(原预计估值区间17.7-18.4元)，相对目前股价有 40%-50%的溢价空间，预计公司21-23年归母净利润为1.59/3.98/9.15亿元，对应EPS为0.35/0.89/2.04元(原预计21-23年每股收益0.36/0.91/2.01元)，对应当前股价PE为31.8/12.7/5.5 X，维持“买入”评级。