包括Jefferies和Oppenheimer在内的投资银行正在积极撮合一种特殊交易：将支付了高额关税的进口商与寻求高回报的投资者连接起来。

　　投资者通常以每1美元索赔权20至40美分的价格买入。这意味着，一旦最高法院的裁决对他们有利，他们将获得数倍于原始投资的回报。

　　该公司在执行任何交易之前就叫停了相关业务。

　　散户的算盘：预测市场上微小的赌注

　　与机构投资者动辄数百万美元的定制化交易不同，个人投资者则通过新兴的预测市场参与这场博弈。在Kalshi和Polymarket等平台上，任何人都可以就“最高法院是否会维持关税”等问题进行小额押注。

　　这些平台上的合约价格，被视为一种市场对事件发生概率的直接反映。据彭博专栏作家Matt Levine的观察，相关合约的交易价格约为40美分，这直接转化为市场隐含的概率——即关税政策被最高法院维持的可能性约为40%。

　　然而，这种方式的局限性也十分明显。

　　截至目前，Kalshi上相关合约的总交易额不足25万美元，Polymarket则不足40万美元。分析指出，这些市场的流动性极低，完全无法满足企业级投资者对冲数百万美元风险敞口的需求。因此，预测市场在此次事件中更像一个民意或情绪的晴雨表，而非一个有效的风险转移工具。

　　成败取决于最高法院的裁决

　　所有赌注的成败，最终都系于最高法院的裁决。

　　分析认为，法院的判决不仅取决于法律条文的解读，也可能受到法官对行政权力的看法影响。特朗普本人始终青睐关税带来的收入，并认为被迫退款对国家将是一场“灾难”。

　　即使最高法院最终裁定关税非法，退款过程也并非一片坦途。海关与贸易专家警告称，返还税款将是一场“后勤噩梦”。美国海关及边境保护局仅向登记在册的进口商退款，而对于通过联邦快递和联合包裹等商业承运商处理清关和关税支付的众多中小进口商而言，提供每笔货运的详细文件以申请退款将是极其复杂的过程。