4日晚间，央行公告称，为保持银行体系流动性充裕，2025年11月5日将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展7000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月。

　　同期，央行披露2025年10月中央银行各项工具流动性投放情况。公开市场业务方面，买断式逆回购投放17000亿元，回笼13000亿元，净投放4000亿元。

　　数据显示，11月将有7000亿元3个月期买断式逆回购到期。由此，央行11月5日开展7000亿元买断式逆回购操作，意味着11月3个月期买断式逆回购等量续作。

　　东方金诚宏观首席分析师王青指出，11月还有3000亿元6个月期买断式逆回购到期，预计央行11月还会开展一次6个月期买断式操作，加量续作的可能性比较大。这意味着11月两个期限品种的买断式逆回购将合计延续加量续作，连续第6个月向市场注入中期流动性。

　　对于背后的主要原因，王青表示，10月安排5000亿元地方政府债务结存限额，用于化解存量债务及扩大有效投资，这意味着年底前会加发5000亿元地方债，11月政府债券发行规模有可能处于较高水平。另外，10月5000亿元新型政策性金融工具投放完毕后，接下来会带动配套贷款较快增长。最后，11月银行同业存单到期量也有明显增加。以上都会在一定程度上带来资金面收紧效应。

　　“由此，着眼于应对潜在的流动性收紧态势，央行通过买断式逆回购向银行体系注入中期流动性，有助于保持资金面处于较为稳定的充裕状态。这在助力政府债券发行，引导金融机构加大货币信贷投放力度的同时，也将释放数量型政策工具持续加力信号，显示货币政策延续支持性立场。”王青说。

　　此外，11月还有9000亿元MLF到期。王青称，央行也可能等量或小幅加量续作。总体上看，未来一段时间央行会综合运用买断式逆回购、MLF两项政策工具，持续向市场注入中期流动性。