在资产规模顺利突破10万亿元大关的里程碑时刻，中信银行2025年实现营业总收入2124.75亿元、同比微降0.55%，归母净利706.18亿元、同比增长2.98%。

　　看似平稳的成绩单背后，营收与利润的“剪刀差”却在扩大。

　　近年来，银行业的“增利不增收”正成为一种普遍现象，这意味着部分银行利润增长并非完全源自业务规模的扩张，而是更多依赖于成本端的压降或拨备计提节奏的调整。

　　从数据看总资产增长6.28%，营收却出现负增长，这直指当前商业银行面临的“以量换价”困境——

　　当资产规模扩容的同时，利息收入的增长被息差下行所抵消，传统的规模驱动模式正面临边际效应递减的挑战。

　　资产质量方面，中信银行保持了定力：

　　不良贷款率1.15%，较年初下降1个基点，显示出该行在风控端的韧性；

　　不过，这种改善也付出了相应的成本，拨备覆盖率从209.43%降至203.61%，下降了5.82个百分点，这表明银行在加大不良资产处置力度的同时，拨备计提的冗余度有所收窄。

　　在2024年提出的“新三年规划”中，中信银行仍将零售的重要性摆在首位，并确定“五个领先”银行战略，聚焦财富管理、综合融资、交易结算、外汇服务和数字化五个方面，意在打造一套差异化的金融服务模式。

　　中信银行董事长方合英曾在2025年年初表态，公司所有努力都是为了“在‘大而轻’的效率革命和‘大而强’的动能塑造中，探寻由一次增长曲线向二次增长曲线跨越的路径”。

　　新战略中，中信银行将体系视作推进零售提升的关键：

　　例如“五个领先”战略强调的财富管理、综合融资、交易结算、外汇服务与数字化，并非五个孤立的业务方向，而是紧密关联、相互促进的有机整体。

　　从目前的成绩看，中信银行营收、净利的增速均未出现“反转”，可见其“大而轻”的转型，或仍处于攻坚期。

　　总体来看，这是一份典型的过渡期财报。

　　资产规模迈上新台阶证明了其系统重要性的提升，但营收的疲软和ROE的下行，也提示了高质量发展之路并非坦途；

　　随着未来年报对于净息差、非息收入占比等更多数据的披露，中信银行转型的成色也将得到进一步验证。