称一艘油轮已经通过霍尔木兹海峡，油价随即暴跌超过10%。虽然是乌龙，但这个瞬间清楚地说明：一旦局势出现转机，价格可以跌得同样快。问题是，那艘油轮并没有真的通过。

　　Blas在中提到，特朗普最初的预期是这场冲突持续四到五周。如今第三周即将开始，能源层面的代价还在持续累积，但他认为目前仍在可控范围内。真正的风险节点，是冲突拖入四月、五月。

　　一旦进入那个阶段，油价将冲向平流层级别，通胀压力将全面爆发。但Blas认为，更大的威胁不是通胀本身，而是增长。如果冲突从以天、以周计算，延伸到以月计算，经济学家们就不得不开始下调GDP预测，滞胀的阴影将真正笼罩全球。

　　从这个角度看，油市的逻辑其实很简单：如果价格高到一定程度，需求自然会被摧毁——消费者和企业被迫减少用油。但这种需求破坏发生在哪里，影响是不一样的。Blas坦率地指出，如果需求萎缩发生在孟加拉国这样的小国，对全球经济的冲击相对有限；但如果德国这样的工业大国开始削减能源消耗，那就是另一回事了——2022年的欧洲能源危机已经给出了前车之鉴。

　　归根结底，Blas的核心判断是：特朗普要么尽快结束冲突，要么被油市逼着结束冲突。没有第三条路。那些内阁成员轮番上电视喊话市场的场景，恰恰说明白宫自己也清楚，真正能解决问题的工具，已经不在工具箱里了。