3月沙特阿拉伯凭借绕行管道的地缘优势，石油收入逆势增长4.3%；伊朗石油收入则在油价飙升推动下大涨37%。伊拉克和科威特的石油出口名义收入同比均下降了约四分之三；阿联酋的收入则下降了2.6%，原因是油价上涨抵消了出口量下降的影响。

　　地理因素被视为决定此轮危机中产油国石油收入走向的首要变量。

　　沙特这条东西向管道建于伊朗伊拉克战争期间，专门设计用以绕开霍尔木兹海峡。随着封锁风险持续抬升，这条管道的战略价值愈发凸显，确保了沙特原油出口不受海峡局势干扰。与此同时，危机驱动的风险溢价推动油价走高，进一步放大了沙特的特许权使用费与税收收入。

　　伊朗借油价飙升实现收入大增37%

　　尽管身处争端核心，伊朗3月石油收入仍录得37%的大幅增长，在中东主要产油国中涨幅最为突出。

　　危机催生的油价上涨，在财政层面产生了显著的抵消效应，令伊朗在这一周期内意外成为收入增幅最大的受益方之一。

　　在中东主要产油国中，伊拉克受到的冲击最为直接和深重。作为对霍尔木兹海峡出口依赖程度最高的国家之一，伊拉克3月石油收入录得-76%的最大跌幅，集中体现了在极端地缘情境下，地理位置劣势所造成的直接财政代价。

　　霍尔木兹紧张局势的负面影响已延伸至亚洲资本市场。据报道统计，印度金融股3月录得单月外资净流出历史纪录，境外投资者对伊朗战争冲击印度经济增长及企业盈利前景的忧虑持续升温，进一步加剧了印度股市的下行压力，并对卢比汇率形成持续拖累。