这是继宇树科技递交上市申请、群核科技成功登陆港交所后，又一家“杭州六小龙”成员正式启动IPO进程。

　　云深处是一家专注于具身智能机器人的公司，产品覆盖四足、轮足、人形机器人、核心零部件以及配套技术服务等方向，主要应用于电力巡检、应急消防、警务安防等各类场景。

　　在具身智能机器人概念持续升温的背景下，云深处此次IPO的核心看点在于已在机器人场景中跑出了一定收入规模，并在2025年实现扭亏为盈。

　　2023年至2025年，云深处收入分别为0.5亿元、1.03亿元和3.37亿元，同期归母净利润分别为-0.26亿元、-0.13亿元和0.29亿元。

　　根据这一业绩情况，此次云深处选择第二套上市标准：“预计市值不低于15亿元，最近一年营业收入不低于2亿元，且最近三年累计研发投入占最近三年累计营业收入的比例不低于15%。

　　从基本面来看，这一业绩增长的主要动力来自四足机器人业务的放量。

　　2023年至2025年，以绝影X系列为代表的四足机器人分别创收0.4亿元、0.7亿元、1.96亿元，占比分别为79.23%、67.8%和58.11%。

　　2025年，绝影X的销量已达到681台，同比增长了超1倍。

　　2025年新推出的山猫M系列同样放量迅速。作为行业级高动态轮足机器人，该系列当期贡献收入0.74亿元，占主营业务收入的比例达到22.11%。

　　在人形机器人方向，云深处已推出DR系列产品，聚焦电力作业、应急消防、工业生产等全天候户外作业场景。

　　不过从商业化阶段来看，云深处的人形机器人仍处于探索起步阶段，2025年以DR系列为代表的人形机器人仅创收82.3万元，占总收入的比例不足1成。

　　此次IPO，云深处拟募集25.03亿元，主要投向具身算法及模型、机器人本体与解决方案的研发以及具身智能机器人产业化等项目。

　　这也指向云深处下一阶段的扩张重点：一方面继续夯实具身智能大模型等前沿技术能力，另一方面补齐机器人本体研发、产品矩阵拓展、规模化产能建设以及行业场景服务能力。

　　随着群核科技率先上市、宇树科技和云深处相继冲刺科创板，“杭州六小龙”的故事正在从产业热度走向资本市场验证。