新园区可能增加五座晶圆厂，以及新的先进封装厂AP9和AP10。

　　首选股：目标价2088新台币

　　台积电在先进制程代工领域保持领先地位，管理层对市场份额走势充满信心。

　　关于代工竞争，管理层表示先进制程代工服务需要多年才能成熟，台积电对其市场份额走势保持信心。分析师认为，反映强劲的AI资本支出指引，台积电仍是其首选股。

　　从估值角度看，台积电股价目前为分析师2027年每股收益预测的15倍，接近2018年以来16.5倍的平均远期市盈率。分析师认为这一水平非常具有吸引力。

　　摩根士丹利继续使用剩余收益估值方法得出12个月目标价2088新台币，关键假设包括权益成本9.2%、中期增长率10.5%和终端增长率4%。

　　分析师指出，反映议价能力增强、长期毛利率扩张和可持续的AI半导体需求，预计该股将重新定价至隐含的2027年目标市盈率约19倍。台积电在代工服务领域占据主导地位，受益于EUV技术和材料的突破、新技术大趋势如AI驱动的全球半导体营收增长，以及领先制程节点需求增加。