随着AI工作负载从训练转向推理，SSD在AI数据中心的部署扩大，NAND因此迎来新的需求推力。

　　铠侠和闪迪两者的市场重心明显分化，铠侠主要向日本及全球大型电子制造商供货，闪迪则主导消费存储市场，并在北美及海外企业级SSD领域占据强势地位。

　　闪迪瞄准在2027年末至2028年初将HBF集成进英伟达、AMD与Google的产品。报道称，HBF采用类似HBM的TSV垂直堆叠，但基于NAND，可在更低成本下提供更大容量，容量约可达到HBM的10倍，但速度仍不及HBM。

　　铠侠则更聚焦SSD端的性能跃迁。日经报道称，铠侠计划到2027年推出速度接近现有产品100倍的新型硬盘，并与英伟达合作面向生成式AI服务器，产品可直接连接GPU，部分替代HBM以提升GPU内存容量。

　　市场关注点：价格弹性、技术兑现与联盟边界

　　在AI推理需求持续上行的背景下，NAND需求全链条爆棚成为主线叙事。对市场而言，铠侠市值突破10万亿日元与闪迪激进涨价计划，强化了对NAND景气与盈利修复的预期。

　　下一阶段变量集中在三点，第一，涨价能否延续并转化为利润改善。第二，BiCS10、HBF与超高IOPS SSD等技术路线能否按时间表兑现。第三，铠侠与闪迪在共享制造与研发之外，如何管理终端竞争的边界，以避免协同被内耗抵消。