SentimenTrader技术策略师Jay Kaeppel在发给客户及MarketWatch的研究报告中指出，基于过去106年的历史数据，美股存在一个七年周期规律。按照这一规律，下一个“有利”阶段将于2026年10月30日正式开启。

　　Kaeppel写道：“超过100年的历史表明，今年10月30日之后，牛市出现的概率将会提升。”

　　这一周期的逻辑是，每个七年周期被拆分为两段各3.5年的子周期，每段子周期再细分为一个18个月的有利期和一个18个月的不利期。

　　数据显示，在过去106年里，有利期内标普500上涨的概率为90%，平均涨幅达26.8%，中位涨幅29.1%；而不利期内上涨概率69%，平均涨幅只有4.9%。

　　差距不止于此。有利期内最大亏损仅为-26%，而不利期最大亏损高达-69.5%。换句话说，有利期不仅涨得更多，跌起来也更温和。

　　有意思的是，当前正处于不利期——自2025年2月13日该阶段开启以来，标普500已累计上涨逾26%，据FactSet数据显示，这一涨幅已超过历史上有利期的平均水平。

　　这意味着，即便在理论上表现较弱的阶段，市场也交出了亮眼成绩单。部分投资者担忧，这轮由人工智能驱动的牛市在即将迎来四周年之际，是否已经老态渐显。但Kaeppel的研究给出了另一种视角。

　　这并不罕见。市场研究者发现的日历效应本就不少，七年周期只是其中之一。Kaeppel的态度是：有时候，投资中最务实的做法，就是顺应那些历史上行之有效的规律，而不必强求一个理论解释。

　　值得注意的是，历史规律并非预言。过去的表现不保证未来的结果，这一点Kaeppel在报告中也明确提示。

　　周二美股整体走低。标普500下跌0.32%，道琼斯工业平均指数跌0.34%，纳斯达克综合指数跌0.60%。小盘股罗素2000指数则逆势上涨0.32%。