成为了压垮骆驼的最后一根稻草。尽管甲骨文发言人出面否认，称“满足合同承诺的所有站点都没有延迟，所有里程碑都按计划进行”，但这未能阻止投资者的抛售。

　　甲骨文股价上周五下跌4.5%，当周累计下跌13%。RBC资本市场分析师Rishi Jaluria指出：“人们现在将甲骨文视为一个风向标，并思考‘这对芯片或电力意味着什么？’这存在大量的下游影响。”

　　抛售潮蔓延，从芯片到债券市场无一幸免

　　这场抛售的影响范围远不止于博通和甲骨文。作为AI热潮的最大受益者，全球市值最高的公司英伟达股价下跌了3.2%。其他芯片相关公司如Astera Labs和Coherent的跌幅均超过10%。AI计算服务提供商CoreWeave也下跌了10%。

　　更值得注意的是，债券市场也感受到了寒意。所谓“AI超大规模数据中心公司”如甲骨文、微软和Meta发行的债券交易量异常放大。根据MarketAxess的数据，投资者为持有甲骨文2055年到期的5.95%债券而要求的收益率溢价，较美国国债跃升了约0.2个百分点，达到2.07个百分点。

　　“AI现实检验”下的市场分歧

　　AI领域的“现实检验”与本周早些时候由美联储鸽派信号点燃的乐观情绪形成了鲜明对比。此前，对利率下降将重振经济的押注，曾推动投资者涌入银行、工业和材料等周期性股票。

　　一些分析师认为，这种快速逆转恰恰证明了AI交易对市场的核心地位。BOK Financial首席投资策略师Steve Wyett表示：“市场将面临一个大问题：我们要有多大的耐心，等待这些公司从AI建设的热情期，过渡到我们开始期待回报的时间段？”

　　然而，也有投资者持相反观点。Edwards Asset Management首席投资官Robert Edwards认为，当前由AI高估值和巨额支出引发的普遍焦虑，实际上是一个健康的谨慎信号，暗示市场仍有上涨空间。

　　他指出，这种“担忧之墙”是反向指标，只要市场存在担忧，且有大量资金在场外等待，股市就有可能继续走高。