对此，中国国务院食安办与市场监管总局已第一时间督促雀巢有限公司落实主体责任，目前该公司已按要求在中国境内实施相关批次产品的召回。

　　尽管雀巢方面表示，目前尚未出现与相关产品有关的患病报告，并坚称召回产品占其年度销售额的比例“远低于0.5%”，预计财务影响并不显著。但市场反应并未因此平复，分析机构Jefferies估算，约有1.3%的集团销售额可能受此影响，风险敞口高达12亿瑞郎。巴克莱分析师Warren Ackerman亦给出类似预判，认为总风险约占集团销售额的0.8%至1.5%。今年以来，雀巢股价已累计下跌5.07%。

　　此次召回事件对雀巢新任首席执行官Philipp Navratil而言是一次重大挫折。Navratil于去年9月接替因“未披露与下属恋爱关系”而被解职的前任Laurent Freixe，正致力于重建投资者信任、恢复增长并削减债务，包括计划在未来两年裁员1.6万人。然而，接连发生的运营问题正在侵蚀投资者的耐心，此次召回无疑加剧了市场对这家瑞士食品巨头执行力和内部控制能力的担忧。

　　分析师警示：声誉受损甚于财务冲击

　　相较于直接的销售损失，市场分析人士更为担忧此次事件对雀巢品牌声誉造成的持久伤害。

　　这一事件让人们对雀巢的执行力和沟通能力感到失望，而这本是新领导层的关键优先事项。对于投资者而言，这远非令人放心的信号，并重新引发了人们在这个对声誉极度敏感的品类中对管控能力的担忧。

　　此前，雀巢已因一系列合规与运营问题备受压力。去年7月，法国当局突击检查了雀巢的办公室，调查其在瓶装矿泉水中涉嫌使用未经授权过滤方法的指控。此外，该公司去年还因污染担忧被迫在美国召回冷冻餐食。这一连串事件叠加，使得外界对其公司治理水平的质疑进一步加剧。

　　污染源自原料油 市场反应存国别差异

　　关于此次污染的具体原因，雀巢解释称，在常规测试中发现配方奶粉中的一种成分——花生四烯酸油存在质量问题。此次召回涉及的品牌包括NAN、BEBA、Guigoz、SMA和Alfamino等知名产品线。

　　对于未来的市场恢复情况，分析师认为不同国家的消费者反应将存在显著差异。Jefferies分析师David Hayes特别指出了中国市场的潜在风险，他援引达能旗下多美滋品牌在2013年的召回事件为例，该事件当时导致达能在华销售额蒸发了8亿欧元。

　　相比之下，美国市场的恢复能力似乎更强，雅培在2022年召回Similac配方奶粉后，仅用一年时间便收复了丢失的市场份额。此次雀巢能否在全球范围内快速控制损失，将取决于其后续的应对效率与透明度。