荷兰光刻机巨头阿斯麦四季度业绩表现超预期，并基于客户对AI需求可持续性的乐观预期大幅提升未来增长目标。受益于极紫外光设备需求强劲及客户扩产计划升级，公司预计2026年将实现持续增长。

　　1月28日，阿斯麦公布2025年第四季度及全年业绩显示，第四季度净销售额达97亿欧元创纪录新高，其中包含两台High NA系统的收入确认。公司2025年全年净销售额达327亿欧元，净利润96亿欧元，均创历史新高。

　　财报显示，第四季度订单额达132亿欧元，其中EUV订单74亿欧元，订单积压规模达388亿欧元。几乎是彭博汇编的分析师平均预期68.5亿欧元的两倍。这一创纪录表现受益于人工智能基础设施的快速发展，Meta Platforms Inc.和微软等科技巨头正投入数千亿美元建设数据中心。

　　阿斯麦首席执行官Christophe Fouquet表示，客户近月来对中期市场形势的评估明显转向积极，主要基于对AI相关需求可持续性的更强预期。2026 年将是阿斯麦公司的又一个增长之年。

　　阿斯麦预计2026年净销售额将在340亿至390亿欧元之间，毛利率维持在51%至53%区间，市场预估52.9%。预计第一季度净销售额为82亿至89亿欧元，市场预期81.3亿欧元。一季度毛利率在51%至53%之间，市场预估52.5%。

　　公司同时宣布启动新一轮规模达120亿欧元的股票回购计划，执行期至2028年12月31日，并计划将2025年全年股息提升17%至每股7.50欧元。

　　财报公布之后，阿斯麦股价美股夜盘一度涨10%。

　　阿斯麦是全球唯一能够生产尖端光刻机的企业，其设备是制造先进半导体的核心工具，也是生产英伟达AI加速器的关键。台积电、英特尔等全球领先芯片制造商均为其客户。该公司订单数据被视为芯片制造商对未来AI需求信心的重要风向标。

　　EUV需求激增驱动订单创纪录

　　阿斯麦第四季度业绩反映出半导体设备市场的强劲复苏态势。

　　财报显示，季度净销售额97亿欧元，毛利率52.2%，净利润28亿欧元。第四季度订单额达132亿欧元创下纪录，其中EUV订单占74亿欧元，显示先进制程产能扩张需求旺盛。

　　2025年全年，ASML实现净销售额327亿欧元，毛利率52.8%，净利润96亿欧元，全年业绩均创历史新高。截至2025年底，公司订单积压规模达388亿欧元，为未来增长提供充足保障。

　　第四季度业绩中包含两台High NA系统的收入确认，这一最新一代EUV技术代表着光刻设备的前沿水平。订单激增反映客户在AI驱动的芯片需求背景下加速扩产布局。

　　客户扩产计划升级推动增长预期

　　ASML对2026年前景表现乐观，主要基于客户中期产能规划的显著提升。

　　Fouquet表示，近月来客户对中期市场形势的评估明显转向积极，主要基于对AI相关需求可持续性的更强预期，这体现在客户中期产能计划的明显升级和公司创纪录的订单量。

　　公司预计2026年将是又一个增长年，主要由EUV销售的显著增长和已安装设备基础业务销售增长驱动。ASML继续在人员和设施方面投资，以支持2026年及以后的增长。

　　公司预计2026年第一季度净销售额在82亿至89亿欧元之间，毛利率在51%至53%区间。全年净销售额预计在340亿至390亿欧元之间，毛利率维持在51%至53%。公司预计研发费用约12亿欧元，销售及管理费用约3亿欧元。

　　启动120亿欧元股票回购计划

　　ASML宣布提升股东回报力度。

　　公司计划将2025年全年股息提升至每股7.50欧元，较2024年增长17%。每股1.60欧元的中期股息将于2026年2月18日支付，年度股息提案中的最终股息为每股2.70欧元，将提交股东大会审议。

　　公司第四季度根据2022-2025年股票回购计划回购约17亿欧元股票。该计划于2025年12月完成，累计回购76亿欧元，未达到最高120亿欧元的计划上限。

　　ASML宣布启动新一轮股票回购计划，即日生效，执行期至2028年12月31日。公司计划回购总额最高达120亿欧元的股票，其中预计最多200万股将用于员工股票计划，其余部分将予以注销。该计划将在现有及未来股东大会授权范围内执行，可随时暂停、修改或终止。

　　组织架构调整聚焦技术创新

　　ASML宣布将通过精简技术和IT组织架构，加强对工程和创新的关注。这一举措旨在提升运营效率，确保公司在技术领先地位的同时，更好地支持未来业务增长需求。

　　公司继续投入资源扩充产能和人员队伍，以应对客户扩产需求带来的订单增长。在AI驱动的半导体需求持续扩张背景下，ASML作为全球唯一的高端光刻机供应商，正处于行业景气周期的核心受益位置。