外国基金当日常规交易时段净卖出6.8万亿韩元的韩国综合股价指数成分股，刷新单日净卖出历史纪录。受此拖累，Kospi指数下跌1%，终结此前连续六日的上涨势头。与此同时，本地机构及散户投资者则呈净买入态势。

　　韩股此番抛售发生在一轮罕见强势行情之后。自去年4月低点算起，Kospi已累计飙涨约170%，表现大幅领跑全球主要市场。本周该指数更突破6000点关口，韩国股市总市值一度超过德国与法国之和，引发海外上市ETF出现异常成交与价格波动。

　　首尔Timefolio Investment Management基金经理Kim Namho表示，此次回调主要由月末基准指数再平衡操作及急涨后的获利了结共同触发。他同时指出，市场普遍认为韩股仍被低估，此次整理之后仍有充足上涨空间。

　　内存繁荣驱动，韩股领跑全球

　　韩股的这轮牛市，背后是全球内存芯片需求的爆发式增长。作为三星电子及SK海力士的主要上市地，韩国直接受益于此轮内存景气周期，即便市场对人工智能相关资产的恐慌性交易令其他地区股市承压，韩股也大体保持强势。

　　Kospi本周突破6000点整数关口，距韩国总统李在明将5000点设定为政治目标的时间点仅过去约一个月，这一进程远超市场预期。

　　韩国股市总市值超越欧洲重量级经济体德国与法国，更令国际投资者加速涌入。海外市场寻求布局韩国资产的热情高涨，部分在海外上市的韩国相关ETF因此出现成交量异常放大及价格偏离的情况。

　　月末再平衡叠加获利了结，触发单日纪录抛售

　　分析人士认为，此次外资大规模减持并非趋势性逆转信号，更多反映的是技术性调整压力。Kim Namho指出，月末基准指数的机械式再平衡操作，与急涨行情后的获利兑现行为在同一时间窗口叠加，共同放大了当日的抛售规模。

　　值得注意的是，外资净卖出期间，本地机构与散户投资者选择逢低承接，在一定程度上承接了外资的抛压，显示出国内市场对后市走势的相对乐观判断。Kim Namho表示，市场主流观点仍认为韩股估值偏低，当前调整不改长期向上的逻辑。