法兰西银行在2025年7月至2026年1月期间通过出售旧黄金并购买新金条，而非进行精炼的方式，将托管在美国纽约联邦储备银行金库的129吨黄金进行替换，这部分黄金占法国黄金总储备的约5%。

　　塞尔维亚央行也在2025年7月份宣布，计划将其价值约60亿美元的全部黄金储备转移至本国境内，以确保这些储备在危机时期的安全。这将使塞尔维亚成为第一个不在瑞士、英国和美国等传统中心持有任何黄金的东欧国家。

　　德国联邦议院于3月18日展开辩论，讨论是否将存放在境外的黄金储备运回本土。目前，在境外的德国黄金储备大多存放在美国。

　　德新社称，官方数据显示，截至2025年年底，德国的黄金储备总量约为3350吨，规模仅次于美国，位居世界第二。其中超过一半存放在德国联邦银行位于法兰克福的金库中；约1236吨存放在纽约的美国联邦储备银行；其余404吨存放在位于伦敦的英格兰银行。

　　邓志坚进一步分析道，去美元化、去美债化已经是全球大部分央行已经在做的事情。虽然这次法国在美国卖金、在欧洲买金，表面上看只是黄金回家，或者赚些财政收入，但实际上就是在规避美国可能带来的一切风险，包括流动性风险。

　　“因为美债总额不断创新高，而且还有继续加速扩大的趋势，如若美债问题爆发，将会对全球持有美债的国家或者机构带来严重的流动性危机。哪怕届时黄金可能被变卖以套现，但至少央行得要有足够量的黄金才能满足国内流动性支持。”邓志坚说。

　　国际货币基金组织发布的数据显示，美元在全球各国外汇储备占比从2001年的70.78%降至2025年的56.77%。

　　世界黄金协会发布的

　　邓志坚表示，全球货币体系逐渐从“美元核心唯一”，逐渐过渡为“美元多极之一”。所以，黄金是降低美债、美元风险的关键工具。

　　当然，这种“金蝉脱壳”的戏码在实际操作中并不容易。邓志坚认为，效仿法国意图的国家会增加，但是否能做到则有待观察。

　　“全球能够有完善交易平台和专业的交易团队操作的国家并不是很多，稍有大规模交易就容易引起美国关注且难以抗衡。所以，即使很多国家希望模仿，但能真正做到的并不多。”邓志坚说。

　　邓志坚认为，从中长线而言，全球各国希望把黄金运回家的想法将会继续存在，即使搬回的量有限，但也会持续增持黄金储备，以应对更多由美债、美元带来的风险。