在2025年，邮储银行交出了一份平实而极具分量的答卷，不仅实现了核心业绩的逆势正增长，更在成本管控与资产质量上持续领跑，展现出在复杂周期中的定力。

　　这份稳健，并非源于被动的防御，而是深深根植于其独特的资源禀赋之中。

　　依托遍布全国的物理网络，邮储银行在精准滴灌实体经济的同时，也为自身构筑了难以的低成本发展护城河，透过财报的纸面数据，这家大行在坚守稳健底色之下的进化路径清晰可见：

　　以“量、价、险”的动态平衡，夯实成本管控的坚盾；以“普惠财富”激活AUM，拓宽中收边界；同时强势打开对公的增长曲线。

　　当扎实的零售底座、轻盈的财富飞轮与强劲的对公引擎同频共振，一个更具综合实力与现代质感的邮储银行正跃然纸上。

　　稳健底色：以“量价险”协同构筑基本盘

　　2025年，邮储银行共录得营业收入3557.28亿元，同比增长1.99%；归母净利润874.04亿元，同比增长1.07%。

　　这份扎实的正增长，不仅印证了基本盘的韧性，也让市场看清了邮储银行在复杂周期中保持稳健的定力。

　　拆解财报数据，稳健绝非空泛的定性，而是源于邮储银行在“量、价、险”上的动态平衡：

　　一是扩表动能稳健，总资产较上年末增长9.35%，至18.68万亿元，增速优于行业整体水平；

　　二是净息差1.66%，处于领先地位；

　　三是不良率控制在1%以内，资产质量优异。

　　这为邮储银行构筑了一个极具竞争力的三角稳态，而事实上，“量、价、险”三者间的底层逻辑本就密不可分。

　　在商业银行仍以信贷为主业的背景下，拥有获取低成本负债的能力，就意味着掌握了资产端定价时的腾挪空间与战略弹性——

　　只要资金成本足够低，银行就无需为了赚取高息差追逐高风险资产，负债端的从容优势不仅能直接从源头上阻断了信用风险的暴露，也为下一阶段的稳健扩表留足了底气。

　　也正因此，在资产收益率受LPR下调而持续收缩的当下，成本管控能力绝不仅是锦上添花的技巧，而是银行穿越周期、角逐未来的核心入场券。

　　将视线拉回邮储银行的财报，其稳健的核心，正在于负债端极致的成本管控能力。

　　横向对比来看，2025年邮储银行的总付息负债平均付息率仅为1.19%。该行敏锐把握存款利率下调的窗口期，实现了负债成本的精准压降，个人与公司存款平均付息率分别下降了29和21个基点，凭借这道稳固的资金防线消化了资产端的冲击，使得净息差企稳于1.66%的优异水平。

　　值得一提的是，这种稳健态势仍具备可预见的延续性：

　　邮储银行庞大下沉的实体网络，已构筑了难以的低成本资金护城河。

　　遍布全国的近4万个营业网点深入县域与乡村，不仅为邮储银行提供了不可的客群基数，更沉淀了极其稳定、对利率变动不敏感且粘性极强的零售资金。

　　邮储银行行长芦苇谈及2026年经营策略时，明确将加快自营存款发展，从“点均”和“人均”两端发力，力争实现自营存款7000亿元增长目标。

　　据芦苇估算，若点均存款提升15%，全行近7500个自营网点可带动当年新增存款成本下降10个基点。这也意味着，邮储银行如今已经极具优势负债成本，仍有望进一步优化。

　　同时，科技的深度应用已在邮储银行内部引发效能革命，2025年，该行成本收入比同比下降213个基点。

　　综合来看，扎实的扩张、坚挺的息差、干净的资产质量，叠加数智化转型带来的效能跃升，共同绘就了邮储银行2025年财报的稳健底色；在基本盘的深厚积淀与数智化红利的双重驱动下，这家大行正在周期的考验中，展现出一种平实而坚定的生长力量。

　　中收破局：以“普惠财富”激活AUM生态活水

　　如果说负债端的极致成本管控，筑起了邮储银行御风的坚盾；那么轻资本的中间业务，则是这家大行刺破营收天花板的利刃。

　　在存贷利差收窄的宏观语境下，中收成长性已然成为透视一家银行零售转型深度的试金石。

　　2025年，邮储银行交出了一份同样稳健的中收答卷——

　　全年实现手续费及佣金净收入293.65亿元，同比增长16.15%。

　　这份亮眼数据的核动力，源于邮储银行对庞大网络效能的系统性重塑，以及财富管理体系的全面升级；截至2025年末，邮储银行管理个人客户资产规模强势突破18万亿大关，达到18.30万亿元，较上年末增长9.64%。

　　业务飞轮的加速，离不开流程化业务模式的深刻变革。

　　2025年初，邮储银行战略性组建了财富管理部，面对低利率环境，深入洞察客户的资产配置需求，全力打造大众富裕客群首选的财富管理主办行。

　　邮储银行将破局点锚定在“获客活客、投研引领、产品遴选、队伍建设、内容运营”五大专业能力的全面提升上；通过构建“投研引领－客户经营－产品优选－队伍落地”的标准作业模式，有效保障了总分行的步调一致。

　　在线下网点，邮储银行依托“GBC-M联动”模式，彻底打破了内部的条线壁垒。

　　这一模式将政府机构的代发诉求、核心企业的上下游资金链、小微商户的结算流水与个人客户的财富管理需求进行生态化的闭环衔接。

　　需要注意的是，这不再是简单的拉存款或推产品，而是一种基于全产业链视角的升维经营。通过这种链式生态拓客，邮储银行能够将广泛的物理触角转化为源源不断的资金活水。

　　数据背后，是邮储银行对普惠财富管理敏锐的战略直觉——

　　在新的经济形势下，邮储银行没有盲目在竞争白热化的超一线城市寻找存量，而是将目光向下，锚定广袤城乡的“大众富裕客群”，利用数字化风控与精细化运营能力，让专业金融服务飞入寻常百姓家。

　　在这片巨量的资金池中，财富管理的成果加速显现：2025年，邮储银行理财业务手续费收入达到53.73亿元，同比大幅增长35.99%；代销理财存量规模较上年末增长27.24%，新增规模达2345.83亿元。

　　与此同时，在客群金字塔尖的私人银行业务，也展现出不俗的进阶能力。

　　通过推进私行集中经营模式，邮储银行已建设超过40家由总行直营管理的私行中心。截至报告期末，鼎福客户规模达4.31万户，实现26.14%的高速增长；富嘉客户规模达671.70万户。

　　从普惠大众的理财普及到高端客群的家业长青，邮储银行正稳步实现从“储蓄中心”向“财富管理平台”的进化；

　　而不消耗资本的财富管理中收，犹如一块巨大的海绵，不仅能有效平滑息差波动，更为该行的稳健盈利，提供了极具韧性的缓冲垫。

　　值得注意的是，这种价值跃迁仍具有巨大的向上空间。

　　2025年，邮储银行个人存款规模为14.69万亿元、增长7.80%，同期AUM增速则高达9.64%；二者差距虽仅有1.84个百分点，但资产管理规模增长已明显跑赢存款增长。

　　这意味着，邮储银行已经初步具备了引导客户资金向非存类资产转移的能力。

　　芦苇指出，目前公司AUM以存款为主，但2026年将抢抓市场机会、实现非存AUM大幅增长，并明确2026年的战术路径，“公司已制定千万级的增客目标，将重点加快财私客群和年轻客群增长。”

　　副行长徐学明则补充表示，公司未来将坚持以AUM为纲，由“卖产品”转向“做顾问”，推动邮储银行从传统的“储蓄银行”向“财富管理银行”彻底转型。

　　从“存”到“管”的逻辑切换，不仅进一步夯实了邮储银行稳健穿越周期的底气，也为其在资本市场上刻画出估值重构的新坐标。

　　结构重塑：对公业务彰显爆发力

　　伴随财富管理板块的价值跃迁，邮储银行在资产负债表的结构重塑上，同样打出了一场硬仗。

　　2025年，邮储银行贷款年增7351.14亿元，增速达8.25%，高出行业平均水平。其中，对公贷款以17.09%的高增速成为核心引擎，资金被精准滴灌至高科技、新能源、高端装备制造等新兴领域。

　　更多细节，在彰显着邮储银行对公业务的爆发力——

　　例如，FPA规模达到6.79万亿元，较上年末增加1.23万亿元，增量首破万亿大关，增幅高达22.08%；投资银行业务手续费收入达到45.96亿元、大幅增长38.52%，轻资本运营亦颇见成效。

　　以上种种，印证着邮储银行对公业务正逐步向“重要支柱”跨越。

　　这种量级的跃升并非偶然。

　　面对实体经济转型的深刻变局，邮储银行精准抓住了对公业务破局的两个“阵眼”：向外，是对新质生产力的精准赋能；向内，则是以数智化矩阵对企业管理的深度重塑。

　　一方面，是聚焦科技金融发展要求，持续完善专业化、综合化的服务体系：

　　在信贷端，全年服务科技型企业超10万户、科技贷款余额突破9500亿元；紧扣科技企业强链补链目标，成功投放科技企业并购贷款近37亿元，以并购金融为支点，支持优质科技企业开展资源整合。

　　在投行端，紧抓债券市场“科技板”机遇，2025年8月在全国银行间债券市场成功簿记发行50亿元科技创新债券，有效引导市场资本精准流向“硬科技”领域。

　　这绝非单纯响应政策号召，而是邮储银行在资产端谋求长期稳健的战略必然。

　　另一方面，则是在融资支持之外，以数智化矩阵深度赋能企业管理转型升级。

　　突破传统的单一“产品供给”定位，邮储银行以深度融入企业经营全流程的场景金融服务为抓手，推出数智服务矩阵“邮银财管+”。这一矩阵实现了从“资金管理”到“全面覆盖”、从“工具堆砌”到“协同交互”、从“阶段服务”到“全程陪伴”等五个维度的创新升级。

　　截至报告期末，“邮银财管+”已深度赋能20.68万户对公客户。

　　这也是在将稳健基因刻入到了企业运转内部，深度介入企业的业财管理与数据流后，银行的风险识别能力自然也从被动滞后升级为主动前置，以科技手段将潜在的信用风险化解于无形。

　　深入产业链的背后，是邮储银行对于“一张蓝图绘到底”的坚持。

　　邮储银行副行长兼首席信息官牛新庄指出，这得益于围绕板块一体化、前中后台共进，全面实施成本可算、收益可量、风险可控的精细化策略。

　　通过打出“商行+投行”的组合拳，叠加中邮金融资产投资公司的正式获批开业，邮储银行已具备构建“股、贷、债、投”一体化服务生态的能力，正向着综合融资服务商全面进化。

　　站在“十五五”的开局节点，牛新庄明确了公司金融未来的转型方向：将围绕“低资本、低成本、高效能、高智能”四大路径持续深化改革，推动业务发展从“规模驱动”向“价值驱动”深刻转变。

　　回顾邮储银行的2025年，这不仅是一次稳健经营的业绩兑现，更是一场关于韧性与进化的深度实践。

　　从物理网点效能的数智化激活，到18万亿AUM生态的价值跃迁，再到对公业务的结构重塑，邮储银行展现出了极具张力的生命力。

　　如今，一个更具综合实力与现代质感的邮储银行已跃然纸上。在穿越周期的洪流中，这股平实而坚定的生长力量，正在资本市场刻画出不容忽视的轨迹。

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