4月22日，恒瑞医药发布一季报。报告期内，公司实现营业收入81.41亿元，同比增长12.98%；归母净利润22.82亿元，同比增长21.78%，利润增速高于收入增速；经营活动现金流量净额7.86亿元，同比增长41.66%。

　　创新药业务成为核心增长引擎。一季度创新药销售收入达45.26亿元，同比增长25.75%，占药品销售收入比重首次突破六成，升至61.69%。公司表示，力争全年创新药销售收入增长超过30%。与此同时，来自GSK的对外许可里程碑收入持续兑现，单季确认7.87亿元，进一步夯实营收基础。

　　研发方面，一季度累计投入22.24亿元，其中费用化研发投入16.51亿元。期内共有3项创新成果获批上市或新增适应症，8项新药上市申请获受理，6项品种获CDE突破性治疗认定，创新管线推进节奏明显加快。

　　现金流与资产负债结构保持稳健。经营活动现金流量净额同比增长41.66%，期末货币资金余额逾405亿元，为公司研发投入与商业化扩张提供了充足财务弹性。

　　创新药放量，非肿瘤产品增速亮眼

　　在创新药收入结构中，抗肿瘤产品仍为核心支柱，一季度实现收入33.13亿元，同比增长11.63%，占整体创新药销售收入73.20%。非肿瘤产品表现尤为突出，收入12.13亿元，同比大幅增长92.13%，占比提升至26.80%。该板块的高速增长表明，公司肿瘤之外的创新管线正逐步进入收获期，产品多元化趋势日益明晰。

　　对外许可业务方面，报告期内确认收入7.87亿元，主要系GSK根据履约义务完成进度所作的收入确认，为整体营收提供了额外支撑。

　　仿制药收入则受国家及地方集采、公司战略性资源收缩等因素影响有所下滑。公司表示，随着创新药收入持续增长，仿制药在总销售收入中的占比将逐步下降，收入结构有望进一步优化。

　　研发管线密集兑现，多项创新成果取得关键进展

　　研发进展方面，恒瑞医药一季度取得多项重要突破。

　　获批上市及新增适应症层面，公司共有3项创新成果获批。其中，自主研发的1类创新药瑞拉芙普α注射液获批上市，为全球首款抗PD-L1/TGF-βRII双特异性抗体融合蛋白，获批用于PD-L1阳性局部晚期不可切除、复发或转移性胃及胃食管结合部腺癌的一线 ADC产品注射用瑞康曲妥珠单抗新增乳腺癌适应症，获批后一个月内即被纳入2026版中国临床肿瘤学会乳腺癌诊疗指南。海曲泊帕乙醇胺片新增重型再生障碍性贫血一线适应症，成为国内首个且唯一获批该适应症的血小板生成素受体激动剂。

　　上市申报方面，报告期内共有8项新药上市申请获受理，覆盖HER2阳性结直肠癌、纯合子家族性高胆固醇血症、2型糖尿病等多个治疗领域。临床研发方面，累计取得临床试验批准通知书26项；2026年以来获CDE突破性治疗品种认定6项，包括KRAS G12D靶点产品HRS-4642注射液、Lp靶点产品HRS-5346片等。

　　资产负债表方面，截至2026年3月31日，恒瑞医药总资产为712.94亿元，较上年末增长2.04%；归属于上市公司股东的所有者权益为636.26亿元，较上年末增长3.84%。公司账面货币资金达405.27亿元，整体财务状况稳健。

　　费用端，一季度销售费用为21.97亿元，研发费用为16.51亿元，同比均有所增长，反映出公司在商业化推广与研发投入两端保持积极态势。