币界网消息，中金研报称，3月份以来黄金价格持续调整，国际金价一度跌破4000美元/盎司，较3月初高点5321美元/盎司回撤超过25%。主要受美伊冲突推升油价与通胀影响，市场担忧美国通胀有韧性，形成货币紧缩预期。6月FOMC会议沃什首秀被解读为鹰派，加剧货币紧缩担忧，沃什强调通胀纪律，点阵图上修通胀预期，18名票委中有一半支持年内至少加息一次。当前市场叙事认为美联储政策重心为“控通胀”，期货市场已经定价美联储在2026、2027年各加息一次，修复美元信誉，美元走强压制黄金。中金认为不宜线性外推，认为美国通胀可能已经见顶，下半年或进入下行通道。沃什首秀并不意味着美联储已经彻底转向紧缩，当前表态可能为未来政策重回宽松预留空间。因此，本轮黄金回调并非牛市终结，转机或已不远，建议维持仓位，逢低吸纳，静待转机。