和紫鑫药业非公开发行股票项目中的未勤勉尽责行为，收到了证监会开出的新年“1号”罚单。

　　、紫鑫药业提供保荐承销服务的过程中，未能履行应有的谨慎核查义务，导致出具的的项目中，东吴证券作为保荐机构，在2020年的非公开发行过程中未能充分履行职责。

　　2020年通过虚构手机、彩电等贸易业务虚增营业收入5.8亿元，占当年总收入的61.53%。而东吴证券在其尽职调查期间并未发现这些问题的存在，出具的相关文件如虚假贸易业务的供应商诚晟实业发展有限公司和客户温州坤盈科技有限公司进行访谈时，东吴证券未能细致地核对信息，忽略了访谈对象与审计机构函证收件人存在交叉重合的现象。

　　和紫鑫药业这两个非公开发行股票项目中暴露出的问题表明，东吴证券在合规内控与风险管理方面仍存在一定的不足。

　　2025年券商投行前景几何？

　　2025年，随着金融监管的进一步趋严，券商投行业务面临着前所未有的挑战与机遇：一方面，强化的监管环境有助于净化市场秩序，遏制不正当竞争和违规行为，推动证券行业健康发展；另一方面，这也对券商提出了更高的合规要求，增加了运营成本和管理难度。

　　据统计，2025年初以来，至少有11家券商由于内控管理不完善、未勤勉尽责以及展业不规范等问题被监管“点名”。这反映出，在当前监管趋严的大背景下，券商需要更加重视内部管理，以确保各项业务操作符合法律法规的要求。

　　尽管面临诸多挑战，但并购重组为券商带来了新的发展机遇。2024年以来，多起券商合并相继落地，如浙商证券成功收购国都证券，显示出行业整合的趋势。

　　预计2025年，证券行业的并购重组步伐将进一步加快，这对于中小券商而言，通过合并重组，可以有效应对激烈的市场竞争。

　　此外，随着全球化进程的加速，中资券商正积极布局海外市场。例如，中国银河证券就在东盟国家开展了广泛的合作，帮助中国企业更好地利用当地资源进行跨境投资和发展。这种国际化的发展策略不仅有助于分散风险，还可以为企业带来更多的业务增长点。

　　总体来看，2025年券商投行在监管趋严的背景下，虽然面临诸多挑战，但政策支持、业务创新转型等机遇也将助力其发展，关键在于券商能否有效应对监管要求，提升自身专业能力和服务水平，把握市场机遇，实现稳健发展。