当选以来，“硬数据”——即实际的经济数值——一直保持稳定。然而，在过去的三个月中，美国通胀“软数据”急剧恶化，密歇根大学的消费者情绪调查是这种软数据暴跌的主要驱动力之一。

　　值得一提的是，不仅仅是本次，自特朗普当选总统以来，过去6次密歇根大学调查结果发布时，市场的反应都一样，美股出现了6次抛售。

　　最近几次的密歇根消费者调查表明，美国通胀预期已突破近年来的区间波动。此前相当长时间，密歇根5年通胀预期大体在2.9%-3.1%的窄幅波动区间。2022年6月美国通胀处于本轮峰值之际，该通胀预期初值一度达到3.3%，创下2008年以来的最高，而最新的长期通胀预期已显著高于疫情后的峰值水平。

　　对于密歇根大学消费者长期通胀预期的飙升，此前美联储主席鲍威尔称，该通胀预期数据属于异常值。

　　不过本周有几名票委“唱反调”，认为调查类的通胀预期数据应高度关注。鸽派票委、芝加哥联储主席表示，如果市场通胀预期也走高，将是“重大危险信号”。

　　高盛则直言不讳地指出，投资者可以忽略密歇根大学的通胀预期数据。与其他调查相比，密歇根大学的调查在设计上存在诸多局限性。该调查的三个主要问题是：

　　高盛认为，这些因素共同推动密歇根大学的短期通胀预期约1.3个百分点，长期通胀预期约0.5个百分点。特别是党派构成变化和党派立场加剧，在2月导致一年期通胀预期大幅上升了1个百分点。

　　展望未来，投资者需要密切关注即将于4月11日和25日公布的密歇根大学调查数据，这可能会引发新一轮的市场波动。

　　随着4月2日关税日来临，这一次的情况会有所不同吗？市场会反弹吗？据央视新闻，美国总统特朗普此前在国会联席会议上发表讲线日开始征收对等关税。目前欧洲已经提出了让步，计划制定“让步清单”，而印度、英国也发出来示好信号，加拿大尚未发出相关信号。