2025年，A股迎来结构性牛市，科技产业在快速迭代中不断涌现新机遇，同时市场波动也带来了不少挑战。在这样的环境下，中欧基金科技战队凭借对行业的精准把握和扎实的投研支持，旗下多只产品在2025年取得了亮眼收益。

　　中欧基金科技战队合计拥有超20名专业研究员和基金经理。亮眼成绩的取得，既离不开科技战队对产业趋势的深刻洞察，更得益于中欧基金“专业化、工业化、数智化”投研体系的长期积累和支撑。

　　科技战队过往业绩亮眼 多产品斩获超额收益

　　截至2025年12月31日，中欧基金科技战队旗下多只核心产品实现了显著的正收益，而且大幅跑赢同期业绩比较基准，展现出较强的盈利能力和风险控制能力。

　　成立于2025年2月底、由基金经理杜厚良管理的中欧信息科技A表现突出，截至2025年12月31日，成立以来的收益率为102.65%，超额收益超过80个百分点。

　　基金经理冯炉丹管理的中欧数字经济混合发起A也较为亮眼，截至2025年12月31日，近一年收益率约143.07%，而同期业绩比较基准收益率为21.95%，超额收益超过121个百分点，近一年银河证券同类排名第1名。

　　在2025年四季报中，杜厚良表示，更欣慰的是，一直跟踪的产业逻辑正在清晰地得到验证：海外那些领头的大模型公司，凭借将算力、云服务、模型能力和应用场景融为一体的综合实力，在短时间内实现了模型效果的显著提升，实实在在地推动了行业进步。展望2026年，科技产业可能会带来更多的惊喜和可能性，也希望凭借对产业的持续深耕和前瞻性判断，在2026年能继续争取为投资者创造良好的回报。

　　具体策略上，杜厚良称，对于消费电子市场，2026年上半年可能需要稍微谨慎一些。从2026年下半年开始，随着端侧AI智能体技术的成熟和落地，预计在硬件领域会看到不少创新，这些创新有望带动整个行业在2025年形成的低基数上重新恢复增长。

　　冯炉丹对2025年四季度的投资配置进行了回顾。报告期内，中欧数字经济混合发起A保持高仓位配置，持续聚焦五大核心投资方向，包括：AI基础设施、AI应用、智能机器人与智能驾驶、国产AI产业链、端侧AI。四季度进行了一些结构调整：增加国产AI和AI基础设施配置；优化智能机器人个股选择；减仓了智能驾驶和端侧AI。

　　2025年第四季度，市场上关于“AI是否进入泡沫阶段”的讨论很多，冯炉丹认为，泡沫是颠覆性技术高速发展阶段的正常现象，关键不在于是否存在泡沫，而在于技术进步速度和商业化落地能力能否跟上。她说：“人工智能产业或处于泡沫初现并逐步形成的阶段，而非泡沫末期。因此，我们选择‘让子弹再飞一会儿’，持续跟踪技术迭代节奏、商业模式验证和企业盈利能力变化，在动态评估中不断校准认知，并通过组合结构优化来应对潜在波动。”同时她建议投资者分散投资，将AI板块作为整体资产配置的一部分。

　　搭建工业化投研体系 持续追求稳定回报

　　2025年，中欧基金在科技赛道的表现在行业内颇受关注。除了上述产品，据银河证券排名显示，截至2025年12月31日，基金经理刘伟伟管理的中欧成长先锋混合A近1年业绩排同类型产品前3%，基金经理代云锋管理的中欧科技成长混合A近1年业绩排同类型产品前6%，基金经理邵洁管理的中欧智能制造混合A近3年业绩排同类型产品前4%、中欧科创主题混合A近3年业绩同类排名前6%。

　　中欧基金科技战队能够取得亮眼业绩，并不是靠个别人的偶然判断，而是源于公司“专业化、工业化、数智化”投研体系的系统性支撑。这套体系通过精细化分工、标准化流程和技术赋能，把个体的研究成果转化为组织化、可持续的投资能力，成为科技战队的核心保障。

　　首先，专业化是工业化的前提，致力于解决研究深度的问题，提升金融产品的底层质量。资产管理行业的超额收益

　　随着投资市场不断发展，单靠基金经理个人或小团队已经难以覆盖足够多的研究标的，需要研究员团队的系统化支持。中欧基金投研领域全面覆盖权益、固收、量化等各个业务板块。在这一体系下，公司鼓励研究人员在特定领域长期深耕，甚至“研究一个行业一辈子”。例如，中欧科技战队每人都有精专的细分方向。这种“做窄、做深、做久”的专业化模式，旨在让每个成员在自身领域成为顶尖权威，从而为整个组织追求持续、多元的“阿尔法”

　　在人才培养方面，中欧基金推行“10+10”培养计划，一名成熟的股票基金经理需要十年研究积累加十年投资实践。中欧基金多位基金经理都经过了长期的行业沉淀，既具备单一领域的深度研究能力，又有跨周期的投资经验，能够在复杂的市场环境中保持理性判断。

　　其次，工业化是专业化的延伸，其核心目标是将个体专家的“洞见”高效转化为组织的集体投资成果。传统模式下，即使有好的研究洞察，也常因表达不清、理解偏差、流程脱节而无法落地。其根源在于投资理念与流程的“语言”不统一。为此，中欧基金工业化的核心是推动“投资理念和投资流程的一致性”。公司推行了如“五要素选股模型”等标准化工具，要求所有研究员和基金经理在统一的框架下分析公司、表达观点。这套“共同语言”极大地提升了沟通效率。

　　最后，数智化是三化中最倚靠技术力量的一环，致力于解决效率与规模问题，旨在保质保量满足大规模社会资金管理需求。数智化包括“数字化”和“智能化”两个层面。数字化是将历史研究报告、思维模型、外部数据等海量信息转化为结构化数据并归档存储，形成机构的“数据资产”。智能化则是通过技术手段将人的选股逻辑、投资方法论转化为系统模型，让机器辅助甚至替代部分流程，实现经验的固化与。

　　AI正深刻改变中欧基金的投研工作。通用大模型负责基础信息处理，其优势在于通用知识强，可将研报等文本信息高效转化为结构化数据；自有训练模型则专业知识性更强，可精准输出特定预测目标，生成策略信号，并通过迭代不断提升预测准确性。

　　2025年中欧基金科技战队的亮眼业绩，是投研团队专业判断与公司工业化投研体系共同作用的结果。基金经理、研究员凭借对科技产业的深刻理解，精准把握了AI赋能、算力革新等核心机遇；而“专业化、工业化、数智化”的投研体系，则为这些判断提供了系统性支持，追求让业绩能够稳定、可持续。

　　展望未来，随着AI技术的持续迭代和科技产业的不断发展，中欧基金科技战队将继续依托工业化投研体系，深耕产业研究，动态优化投资组合，在把握行业成长红利的同时，努力争取为投资者创造稳定的回报。

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