霍尔木兹海峡自今年3月初实际上已陷入封锁状态，导致石脑油供应大幅收紧。石脑油是半导体生产所用特种化学品的核心原料，其短缺已促使日本主要光刻胶供应商向三星电子和SK海力士等客户发出或准备发出原材料采购受阻的警告。

　　此次供应中断对先进制程影响尤为突出。报道援引分析指出，短缺预计将对依赖极紫外光刻技术的先进节点造成最大冲击，而韩国恰恰是全球最大的光刻胶消费市场之一。目前半导体制造商普遍维持数月的安全库存，部分美国替代供应或可支撑约六个月的芯片产出，但中长期风险仍不容忽视。

　　供应链传导路径：从石脑油到光刻胶

　　此次短缺的根源在于一条清晰的化工产业链传导链条。

　　石脑油经高温裂解后可产生丙烯等中间体，进而用于生产环氧丙烷，而PO正是合成PGME和PGMEA的关键前驱体。上述两种溶剂目前均出现短缺。

　　PGME和PGMEA在半导体制造中用途广泛，涉及光刻胶、稀释剂、底部抗反射涂层、旋涂硬掩模，以及用于高带宽内存封装的临时键合胶等多类材料。

　　日本目前对中东石脑油的依赖度超过40%，这一高度集中的供应结构使其在霍尔木兹海峡受阻的背景下尤为脆弱。

　　日本主要供应商向三星、SK海力士预警

　　上述企业已告知或正准备告知客户，原材料采购面临中断风险。这意味着从光刻胶到相关半导体材料的供应稳定性，正受到来自上游地缘政治冲突的直接威胁。

　　替代方案存在，但短期切换难度大

　　面对供应压力，日本光刻胶及相关材料制造商正考虑从韩国或中国采购PGME和PGMEA。然而，这一方案面临重大障碍——工艺变更通知程序。

　　一旦原材料

　　库存缓冲与自给化趋势提供部分对冲

　　尽管风险上升，市场目前尚存一定缓冲空间。半导体制造商通常为关键材料维持数周至数月不等的库存储备，结合部分美国替代供应，芯片产出或可维持约六个月。台积电方面，据报道已持续推进供应多元化战略，并建立了全球化的供应商体系。

　　与此同时，中国芯片供应链的自给化进程或在一定程度上对冲全球光刻胶短缺的潜在影响。包括徐州博康化学在内的国内企业正持续扩展光刻胶领域的生产能力，这一趋势有望为中国本土芯片制造商提供相对独立的供应保障。