美国军方指挥官拟向特朗普简报一套以短促有力的空袭打击伊朗的方案，旨在打破和谈僵局。特朗普同时表示，若未达成核协议，将不会解除对伊朗港口的海上封锁。布伦特原油6月期货价快速拉升超4%，涨至122美元上方，创下伊朗战争以来新高。

　　加上欧洲市场在早间消化这些信息，正在全面打压市场情绪。

　　美联储鹰派分歧暴露，降息预期基本落空

　　美联储周三的决议虽维持联邦基金利率目标区间不变，但内部分歧较此前进一步加深。克利夫兰联储主席Beth Hammack、明尼阿波利斯联储主席Neel Kashkari及达拉斯联储主席Lorie Logan三人均支持维持利率不变，但明确反对在

　　交易员已几乎完全放弃今年降息的押注，并开始为2027年加息的可能性定价。

　　Edward Jones的Angelo Kourkafas表示：

　　此次会议也成为鲍威尔出席的最后一场政策发布会。司法部此前撤销了对联储的争议性刑事调查，为Kevin Warsh接任美联储主席扫清了程序障碍。鲍威尔表示将以理事身份继续留任联储。

　　科技股财报分化，AI叙事掩盖更深层压力

　　科技巨头密集财报季为市场提供了短暂的喘息窗口。Alphabet盘后涨逾7%，Amazon涨约2.7%，Microsoft小幅上涨0.3%；Meta Platforms则下跌7%。苹果将于周四发布业绩，成为本周最受关注的财报事件。

　　在亚洲，AI驱动的行情一定程度上掩盖了美伊战争对更广泛市场的冲击。韩国综合股价指数有望创下1998年以来最佳单月表现，中国台湾加权指数则有望录得2001年以来最强月度涨幅，台积电等AI供应链相关个股持续领涨。

　　AI给市场带来了结构性增长故事，但油价正将地缘政治转化为结构性通胀风险。考虑到科技板块部分头寸仍相当拥挤，市场已无法单纯依赖盈利强劲来支撑估值。

　　巴克莱新兴市场宏观策略主管Mitul Kotecha则直言，股票市场与宏观现实之间已明显脱节：科技和AI的亢奋情绪重新抬头，正在无视其他一切风险。

　　亚洲货币多国创历史新低，央行干预空间受限

　　油价突破每桶120美元对亚洲部分最脆弱的货币构成了严峻压力，印度尼西亚盾、菲律宾比索和印度卢比均跌至历史低位区域，成为自美伊战争爆发两个月以来亚洲地区表现最差的货币之列。周四，印度盾和卢比双双对美元下跌逾0.3%，比索亦接近历史低点。

　　这些货币的抛压根源在于三国对进口石油的高度依赖，能源价格暴涨直接放大了通胀压力，并引发外界对经常账户及财政赤字扩大的担忧，令各国央行在稳经济与控通胀之间面临两难局面。

　　BNY策略师Wee Khoon Chong表示，各央行可能会重新校准货币干预力度以保存外汇储备，高油价是决定入市干预积极程度的关键考量因素。

　　各国央行已采取系列举措。印度储备银行推出了针对炼油商的专项美元互换窗口，并限制银行提供最常用的离岸卢比交易工具以遏制投机；印度尼西亚央行则宣称准备加大干预力度，同时收紧购汇规定以阻止资本外流；菲律宾央行则发出信号，愿意通过连续小幅加息来抑制通胀。

　　但分析师认为，在战事结束前景明朗化之前，上述努力效果有限。MUFG Bank策略师Lloyd Chan在周四报告中写道：需要更可信的降级迹象，才能真正缓解贬值压力。

　　日元的压力同样引发市场关注。日元对美元一度跌破160关口至160.47，触及年内最低水平，市场普遍预期日本当局可能在此水平附近入市干预。日本跑步价格上涨正值日本央行周三维持利率在0.75%不变之际，进一步加大了政策与市场压力之间的张力。

　　战争溢价蔓延至农产品，玉米领涨大宗商品

　　中东冲突的影响已从能源市场蔓延至农产品。芝加哥期货交易所玉米主力合约上涨至每蒲式耳4.7925美元，为近四年高位附近，连续四日上涨。彭博智库分析师Jason F. Miner和Ama Kyerewaa在报告中指出，冲突正从化学品投入、季中施肥到柴油灌溉等多个环节推高玉米生产成本，并预测美国玉米价格可能在今年第四季度涨至每蒲式耳5美元以上。与此同时，美国和欧洲主产区农户正削减玉米种植面积，转向化肥需求较少的作物以压缩成本。

　　追踪全球十大畅销农作物的彭博农产品现货指数升至2023年11月以来最高水平。小麦因战争溢价及美国大平原持续干旱，有望录得又一周上涨；大豆则跟随豆油走高，并受益于霍尔木兹海峡封锁推高石油价格所带来的生物燃料替代需求。

　　Futures International商品总监Joe Davis表示：这种强势正在吸引资金持续流入。当价格触及新高时，追踪期货的ETF也会跟随走高，指数买盘的持续增加进一步支撑了期货行情。