判断一个产业的景气周期是否真正启动，规划文件只是起点，招标数据才是落锤。今年以来，国家电网输变电设备已连续推进多批次招标，最新一批结果完成公示后，头部设备企业订单金额同比去年同期明显增长；与此同时，一季度国网固定资产投资完成额同比增长37%，南方电网一季度招标采购规模同比增加25%，攀西特高压交流工程、皖鄂直流背靠背工程相继正式开工。把这几组数字拼在一起，得到的结论是：2026年不是电网投资的预期年，而已经是高速兑现阶段。

　　从规划到招标：4万亿如何转化为企业订单

　　国家电网十五五固定资产投资约4万亿元，较十四五增长40%，资金方向重点集中于特高压直流外送通道和主配微协同的新型电网平台建设。南方电网2026年固定资产投资安排创历史新高。从投资结构看，换流阀、换流变压器、组合电器等主网主设备需求持续向上，智能电表、智能开关等配网设备的规模替换也在同步推进。

　　招标节奏是判断设备企业业绩节奏最直接的领先指标。主网输变电设备今年已完成多批招标，其中组合电器和变压器招标量同比增速明显；电表领域合计招标量已接近去年全年水平。与此同时，三交一直特高压工程中尚未进入设备招标阶段的部分，将在后续形成新一轮增量。从现有节奏推断，招标量的同比增长趋势有望在年内持续。值得关注的风险是，铜价高位运行对中小设备企业成本端构成一定压力；招标节奏本身也存在阶段性不均匀的特征，需结合各批次公示动态跟踪。

　　AI算力叠加出海：为电网设备打开第二增长曲线

　　传统电网基建之外，AI数据中心对供电可靠性的极端要求，正在催生大量专用变压器和高可靠配电系统的新增需求。中国银河证券测算，2027年全球AI数据中心变压器市场规模或达264亿元，年复合增长率接近64%。与此同时，欧美老旧设备替换周期叠加新能源并网需求，令中国设备企业出海空间持续扩大；今年一季度末变压器出口额同比增长约34%，美国成为主要出口目的地之一。国内政策需求、AI数据中心新增需求、海外出口需求三线并进，使电网设备赛道形成多重景气共振的局面。

　　80只成分：完整覆盖特高压与智能配网两大投资主线

　　中证电网设备主题指数选取80只业务涉及特高压产业、智能电网建设等领域的上市公司作为样本，在成分结构上同时兼顾主网主设备和智能配网设备——与十五五既重主干通道又抓智能配网的投资主线形成了较高的契合度。相比只覆盖特高压单一环节的窄口径指数，这条指数在两类需求共振期间具有更完整的敞口。

　　落到具体工具上，天弘中证电网设备主题指数基金所跟踪的正是中证电网设备主题指数，是投资智能电网，特高压，电力基建、AI电力等投资标的便捷工具。据2026年第一季度报告，该基金规模约65.25亿元。该基金成立于2025年11月，运行时间尚不足一年，暂不展示跟踪误差及历史完整年度业绩。基金运作费率0.2%，C类份额销售服务费0.2%，处于同类偏低水平。A类申购费1%，销售渠道通常一折优惠，持有满30天赎回费低至0.05%。电网设备赛道以政策驱动为主，招标节奏相对稳定；在符合自身风险承受能力的前提下，长期持有优先选A类，关注招标进度节奏的用户可参考C类申购费为零的灵活性。

　　对电网设备和特高压赛道感兴趣的用户，可在支付宝、天天基金、京东金融等平台天弘电网设备查看产品详情。