Meta正与谷歌就2027年在其数据中心使用价值数十亿美元TPU芯片进行谈判，同时计划明年从谷歌云租用芯片。这一潜在交易可能让谷歌抢占英伟达年收入的10%份额，为其带来数十亿美元的新增收入，谷歌云部门的部分领导层已向内部表达这一目标。

　　Gemini 3比OpenAI的ChatGPT、Elon Musk的Grok和Jeff Bezos支持的Perplexity更快、更敏锐，且具有更深层次的推理能力。它的定价与竞争对手的AI模型相当或更低。

　　更重要的是，Gemini 3主要在谷歌的TPU上训练，而非像竞争对手那样依赖英伟达芯片。尽管TPU不如英伟达GPU灵活，但它们开发成本更低，满负荷运行时功耗也更小。Melius Research科技策略师Ben Reitzes表示：一些投资者非常担心，由于Gemini模型的巨大改进以及定制TPU芯片的持续优势，Alphabet将赢得AI战争。

　　一些开发者认为，凭借TPU，谷歌已经缩小了英伟达在为训练新大型AI模型所需的密集服务器集群提供动力方面的领先优势。据知情人士透露，Meta与谷歌讨论使用TPU训练新的AI模型，而不仅仅是为现有Meta模型提供推理支持。这一点值得注意，因为大多数分析师此前一直认为，挑战英伟达的最大机会在于推理芯片，而训练芯片市场英伟达难以被撼动。

　　D.A. Davidson分析师Gil Luria估计，如果将谷歌DeepMind AI研究实验室和TPU销售业务作为独立部门，其价值将接近1万亿美元，使其可以说是Alphabet最有价值的业务之一。谷歌股价的飙升也反映了这一预期，其今年68%的涨幅远超七巨头指数22%的涨幅和纳斯达克综合指数18%的涨幅。其TPU制造合作伙伴博通股价今年也上涨了63%以上。

　　无论谷歌的TPU努力是否成功，一个强大的英伟达替代方案的幽灵可能已经为像Anthropic和OpenAI这样不想依赖单一AI芯片供应商的大客户带来了好处。上个月，在谷歌与Anthropic达成提供多达100万个TPU的协议后，黄仁勋宣布向Anthropic投资数十亿美元的另一笔交易，并获得了这家AI初创公司使用英伟达GPU的承诺。

　　类似的，在OpenAI计划从谷歌云租用TPU的消息公开后，黄仁勋与这家ChatGPT制造商达成了初步协议，投资高达1000亿美元以帮助其开发自己的数据中心，并讨论向该公司租赁英伟达GPU。英伟达发言人表示，该公司对AI初创公司的投资不要求这些公司必须购买其GPU。黄仁勋有可能通过与Meta达成自己的协议来抢先阻止Meta与谷歌就TPU达成交易，Meta已是英伟达最大客户之一。

　　黄仁勋已经承认了谷歌在AI芯片方面的进展。在去年秋天的一次播客中，黄仁勋向投资者Brad Gerstner表示，考虑到谷歌已经生产了七代TPU，我们必须在真正应该尊重的地方表示尊重。英伟达还对AI云合作伙伴如CoreWeave做出了类似的财务承诺。

　　Meta的发言人拒绝就TPU谈判发表评论。谷歌发言人没有就TPU努力发表评论，但表示该公司正在经历对我们定制TPU和英伟达GPU的加速需求；我们致力于支持两者，正如我们多年来一直在做的那样。

　　据追风交易台，高盛Global Banking & Markets部门交易员Rich Privorotsky在最新研报中指出，谷歌Gemini 3模型的突破性进展是一个颠覆性模型，正在重塑整个AI投资生态，导致其他公司产品周期被推迟、资本支出上升、投资回报率变得更加不确定。该交易员强调，英伟达尽管财报数据良好，但已非AI投资的核心焦点。

　　Melius Research的Reitzes警告：现在就宣布Alphabet最近的进展使其成为长期AI赢家还为时过早。但话虽如此，半导体和超大规模云计算公司需要意识到Alphabet问题是一个令人担忧的因素。甲骨文已购买了数十亿美元的英伟达芯片通过云端出租，如果其他公司建立AI云竞争对手，成本更低的TPU意味着它可能在价格上被削弱。

　　即使英伟达AI竞争优势的适度收窄，也可能在未来几个月产生震荡市场的连锁反应。如果事实证明成本较低的芯片可以表现同样出色，那些在英伟达半导体上投入巨资的公司可能会产生买家悔意。估值已经非常高，从公开交易的超大规模云计算公司到OpenAI，而新技术将如何惠及实体经济仍存在疑问。事实上，据The Information上周发布的一份内部备忘录，OpenAI CEO Sam Altman承认，谷歌的AI进展可能会给公司带来一些暂时的经济逆风，我预计外面的氛围会有一段时间很艰难。

　　Bernstein高级分析师Stacy Rasgon在接受CNBC时表示：我们还没到需要担心谁赢谁输的地步。更重要的是AI面前的机会是否可持续。如果可持续，他们都没问题；如果不可持续，他们都会遇到麻烦。