欧洲央行经济学家研究指出，美国对多国实施的关税政策正在对欧元区经济产生多重影响。尽管欧央行官员此前对关税影响的评估存在分歧，但此项研究明确显示，其引发的需求下降效应已占据主导地位。

　　美国目前对欧盟商品维持15%的基础关税。过去一年间贸易数据波动显著，企业为规避关税曾提前采购，随后进入库存消化阶段。最新趋势表明，在可获得数据的最近三个月内，欧元区对美出口同比下降约6.5%。该研究通过欧洲央行博客发布，其结论虽不代表央行官方立场，但为评估关税对通胀的净影响提供了重要的量化参考。

　　研究发现，受美国关税冲击最显著的行业，主要包括机械、汽车与化工领域同样对利率变化高度敏感。经济学家分析指出，尽管这些行业的产出可能因关税而显著收缩，但其对融资成本下降亦能作出积极反应。据统计，具备该特征的行业约占研究覆盖范围的60%，其工业产出占欧元区总量的50%，在对美商品出口总额中的占比也达到约半数。

　　这意味着欧洲央行可通过降息操作，部分缓冲关税对这些关键行业造成的负面影响，在支撑经济活力的同时，也有助于避免通胀水平进一步滑落。