3月3日，美股三大股指盘中跌幅均超过2%，道指一度下跌超过1000点。截至收盘，道指跌0.83%，纳指跌1.02%，标普500指数跌0.94%。

　　欧洲股市崩盘，多国股市的暴跌幅度，均在3%到4%左右。

　　星图金融研究院常务副院长、苏商银行特约研究员薛洪言表示，全球股市剧烈调整，核心诱因在于中东地缘局势骤然升级。随着伊朗宣布控制霍尔木兹海峡并袭击油轮，能源价格被迅速推高，市场对通胀再度走强的担忧随之升温。

　　薛洪言指出，通胀预期的抬头，直接削弱了市场对美联储降息的预期，降息时点被推后、年内降息空间面临重估，这对股市构成了根本性压制。无风险收益率随之走高，高估值的科技板块首当其冲，也成为纳斯达克指数领跌的主要原因，进而拖累全球主要市场普遍承压。

　　后市来看，薛洪言认为，市场的核心矛盾已转向地缘冲突与通胀预期之间的博弈。短期走势取决于局势是否会进一步升级，中期则需要观察油价对通胀的实际传导效应，以及美联储政策路径的重新锚定。在这一过程中，市场的脆弱性已然显现，风险偏好的修复仍需时间。