美国官员消息称，特朗普已向助手表示，即使霍尔木兹海峡仍大体关闭，也愿意结束军事行动。

　　特朗普还在社交媒体上点名英国，称其拒绝参与打击伊朗，并建议：第一，从美国买，我们有的是；第二，鼓起勇气去海峡那里抢过来。

　　伊朗总统佩泽希齐扬3月31日表示，伊朗有结束战争的“必要意愿”，前提是对方满足伊方诉求，特别是作出不再侵略的必要保证。

　　伊朗领导层内部协调困难，这将进一步拖延谈判进程，令海峡重开时间表更加不确定。

　　生产重启时间存在巨大分歧。沙特阿美CEO阿明·纳赛尔早前表示，重启生产只需数天而非数周；但科威特石油公司上周表示，战争结束后恢复产量需要三至四个月。两者之间的巨大差距，反映出各产油国地质条件和地面基础设施的差异。

　　IEA储备：够用一个月，之后怎么办？

　　数据估算显示，IEA首轮协调释放的4亿桶储备，在考虑各类缓解因素后，大约可覆盖一个月的海峡封锁缺口，预计可支撑至2026年9月至11月。

　　问题在于：若封锁持续两个季度，按每两个季度释放4亿桶的节奏，累计需要释放24亿桶，而IEA实际储备仅为18亿桶，存在约8亿桶的缺口。

　　德意志银行认为，弥补这一缺口的可能选项包括：IEA成员国提高产量承诺、海峡重开后OPEC紧急增产，以及动用约12亿桶的大规模储备。

　　胡塞武装：不确定性的最大变量

　　胡塞武装本周已对以色列发动导弹袭击，其介入程度是最关键的不确定因素。

　　若胡塞武装仅封锁红海南向航运，船只可绕行苏伊士运河，代价是航程更长、货物更少。但若2022年沙特-胡塞停火协议破裂，胡塞武装的导弹能力将直接威胁沙特基础设施。

　　历史先例已有：2019年5月，胡塞武装袭击沙特东西管道，迫使其关闭评估状况；同年9月，胡塞武装触发阿布盖格石油处理设施停产。今年3月19日，伊朗袭击了亚布港，造成短暂停产。

　　美国自身增产：短期内难以填补缺口

　　在情景一至三的时间框架内，美国增产响应速度太慢，难以发挥实质作用。即便是情景四的两个季度时间窗口，美国上游行业也面临价格曲线结构问题——彭博WTI公允价值目前在2027年均价约每桶73美元、2028年约70美元，仅略高于或持平于二叠纪地区的平均上游激励成本。

　　更值得注意的是，3月中旬至月底，美国石油钻井平台数量小幅下降至去年12月以来最低水平。德意志银行判断，在当前曲线结构下，美国供应响应不太可能以足够的规模和速度出现——除非情景四成真。