山西一家煤焦企业人士表示，上周现货市场整体情绪有所好转，在上周五夜盘大跌的情况下，现货市场情绪有所降温，市场交投也趋于谨慎。不过现货价格具有滞后性，本周一焦煤竞拍价格仍以上涨为主。

　　报道提到，近期有部分焦煤贸易商有出货的想法。在焦煤价格上涨过程中，焦煤新增需求主要来自下游阶段性补库、期现锁货等，可持续性有待观察。

　　周涛表示，查超产暂未对煤矿生产造成影响，但在一定程度上会影响煤矿复产进度。蒙煤通关车次已回升至中高位水平，口岸库存也有止跌回稳的迹象。预计焦煤阶段性供不应求的局面短期会有所缓解。

　　海通期货黑色研究员魏亚如认为，当前焦煤市场的核心矛盾仍在于供求的边际变化。随着市场情绪的降温，价格最终将回归基本面。目前蒙5#价格在1050元/吨一线，若后期需求平稳，在进口煤与国内煤同增的预期下，盘面有可能调整至1000元/吨附近。

　　交易逻辑转向基本面 后市仍存下行压力

　　分析师认为，焦煤交易逻辑正从情绪驱动转向供需基本面。周涛表示：焦煤和焦炭当前的交易逻辑可能会从之前的以情绪、预期交易为主，逐步转向供需基本面。前期尤其是上周焦煤价格上涨过快，短期焦煤价格向下调整还有一定的空间。

　　周敏波认为，此轮上涨行情的顶部可能已经出现，考虑到焦煤全年供应偏宽松的格局仍在，前期的上涨仅是阶段性反弹。国内焦煤价格上涨后面临大量进口煤尤其是低价蒙煤的冲击，下游焦化厂和钢厂主动补库结束后，采购需求将有所回落，焦煤价格后市仍有下跌的可能。

　　证券时报周一提到，7月22日国家能源局综合司发布的促进煤炭供应平稳有序的通知在网上流传，引发市场关注。而据上海钢联调研结果，上周山西多数煤矿并没有收到相关部门对于核查超产正式文件通知。已收到文件的煤矿已开始按要求填报数据，但煤矿生产暂时未受到影响，后续是否减产计划暂不明确。

　　中辉期货认为，短期资金面过于密集，焦煤波动率加剧。月底国内重要会议临近，如果政策出台超预期，焦煤有望开启二次主升行情；反之，大概率回归产业逻辑。市场将重新审视反内卷政策的实际影响和可持续性。