23日晚，北京三元食品股份有限公司发布2025年年报。数据显示，2025年，该公司实现营业收入63.4亿元；剔除参股企业长期股权投资减少相关影响因素后，实现归母净利润2.71亿元，同比增长395%；实现扣非归母净利润2.52亿元，同比增长744%。

　　主业利润为何能爆发式增长？答案藏在三元股份的经营策略里——聚焦核心盈利业务，淘汰低效业务。

　　这种以“减法”换“加法”的策略，正将这家拥有70年历史的北京乳企推上一条全新的增长轨道。

　　中国乳制品行业正从“增量竞争”转向“存量博弈”。

　　据弗若斯特沙利报告，受市场竞争加剧、价格调整以及产业内供需暂时失衡的影响，中国液态乳制品市场规模由2021年的3512亿元降至2025年的3450亿元，复合年增长率为-0.4%。

　　行业整体承压，三元股份的选择是：聚焦核心盈利业务、淘汰低效业务。

　　2025年，三元股份主动收缩部分亏损KA业务及外埠亏损业务，严控应收账款及窜货，对传统渠道进行非重点区域的战略调整，大幅收缩部分批发业务。

　　财报显示，2025年，三元股份在巩固总部组织机构改革成果基础上，有序推进销售事业部机制革新，完成营销体系五个事业部组织优化，中后台编制精简40%以上，着力构建规范有序、精简高效、精治协同的组织体系，中后台支撑服务能力持续增强。同时，公司还在人才队伍建设、薪酬激励机制等方面推出了一系列改革措施。

　　剔除参股企业法国HCo长期股权投资减少的影响后，三元股份2025年归母净利润同比增长395%，扣非归母净利润同比增长744%，经营活动产生的现金流量净额同比增长19.64%，主营业务盈利能力发生“飞跃”。

　　与此同时，被保留和聚焦的核心业务展现出强劲的增长势能。

　　财报称，2025年，三元股份常温电商业务通过战略调整实现大幅减亏，并重回增长；北京学生奶业务收入同比增长近30%。

　　卡位低温赛道，焕新品牌增长引擎

　　低温乳品，正是三元股份当前聚焦的核心业务之一。

　　2025年，三元股份重塑品牌战略，以“真鲜活+首都品质”为核心，锚定“聚焦北京、深耕低温”战略方向：一方面细化低温鲜奶产品矩阵，推出大单品“三元北京鲜牛奶”；另一方面对三元极致品牌进行全面升级，打响品牌焕活战。

　　其中，2025年9月，三元股份正式推出焕新升级的“三元北京鲜牛奶”。这款产品凭借72℃低温巴氏[*]菌、“100%自有奶源”和7天短质保的核心产品力，打造出“鲜营养+优口感”的差异化标签。

　　“三元北京鲜牛奶”在包装上延续经典红色基调，强化“北京”地域标识，并在设计中融入了城市建筑轮廓，增强货架识别度与品牌文化联结，并通过国民演员葛优与新生代偶像丁禹兮双代言人矩阵，精准覆盖中老年消费群体与Z世代年轻客群。

　　值得一提的是，早在2006年，葛优就曾为三元代言，时隔19年双方再次合作，一句“喝了几十年，还是认三元”的经典广告语，引发了一波回忆[*]。

　　财报显示，自上市以来，“三元北京鲜牛奶”同比增长超过30%。

　　2026年1月，三元股份推出第二款战略大单品“三元北京酸奶”。财报显示，该产品采用无化学合成成分、 零添加剂、 零防腐剂的纯净配方， 还原乳品天然本味， 荣获中国国内首个中国质量认证中心 “清洁标签产品 0 级”、中轻检验“天然配料食品”双项权威认证。

　　“三元北京酸奶”的上市，被三元股份视为 “聚焦北京、深耕低温”战略的延续与深化，进一步完善了低温产品矩阵。

　　目前，三元股份已在北京市场形成了绝对的竞争壁垒。凯度数据显示，截至2025年末，三元股份液奶在北京市场份额居第一；同时，低温鲜奶北京市场占有率超过50%，亦在北京市场份额居第一。

　　这意味着，在北京市场，每卖出两盒低温鲜奶，就有一盒来自三元。

　　据凯度数据，2021年至2025年，三元股份液奶在北京市场份额已连续五年居于首位。

　　面对激烈竞争，仍能稳居北京市场第一，三元股份做对了什么？

　　首先是精准卡位。正如前文介绍，2025年，三元股份重塑品牌战略，锚定“聚焦北京、深耕低温”战略方向。

　　低温品类目前是中国乳制品行业少数逆势增长的细分领域。

　　据弗若斯特沙利报告，2021年至2025年，中国低温液态乳制品行业的市场规模由811亿元增长至946亿元，复合年增长率为3.9%；中国低温乳制品市场份额由2021年的23.1%上升至2025年的27.4%，预计到2030年将达到31.9%。

　　不同于常温乳品，低温乳品品牌集中度相对分散，给了区域乳企抢占市场的机会。

　　其次是完善的供应链支撑。低温乳品行业壁垒显著，对奶源半径、冷链效率、新鲜度管控均提出极高要求。三元股份依托首农食品集团布局28座标准化自有牧场，其中核心牧场均位于北京周边的黄金奶源带，为三元股份“鲜营养+优口感”的产品特色提供了坚实的奶源保障。

　　从供应链布局来看，三元股份位于大兴区瀛海镇的北京工业园集生产、研发、物流、检验检测等功能为一体，生产产品类型覆盖鲜奶、酸奶、干酪等，日产能达1200吨，承担着北京市约80%的鲜奶生产供应工作。从郊区工厂到北京市民餐桌，百来公里的低温冷链路全程恒定温度，确保生牛乳经过[*]菌、加工、灌装、检测等工序后，妥帖送达城市各个直销点、奶站和消费者手中。

　　如果说产品创新是矛，那么渠道深耕便是盾。

　　在渠道上，三元股份聚焦北京核心市场，推行网格化精细管理。具体而言，三元股份按区域、人群热力划定网格单元，配备终端铺市团队，实现了对便利店、生鲜超市等终端的全面渗透。同时，公司通过与区域龙头商超达成深度战略合作，并组建公司级KA团队赋能终端运营，形成了“北京全域深耕+全国重点突破”的渠道格局。

　　在特渠业务方面，三元股份深耕学生奶市场；在创新业态方面，则重启“北京市牛奶公司”经典IP，开设茶饮店，以“现打鲜奶+现制饮品”的创新业态开辟新赛道，为低温鲜奶拓展新的消费场景。

　　70年的品牌沉淀与渠道深耕，加上持续的产品创新与科技投入，造就了今天在北京市场拥有竞争壁垒的三元股份。

　　不过，对于三元股份来说，其征途才刚刚开始。

　　据弗若斯特沙利文报告，根据液态乳制品的零售销售价值计算，2025年中国低温液态乳制品的渗透率约为27.4%。相较之下，欧美、日本及韩国等成熟市场的低温液态乳制品渗透率通常介乎70%至90%。随着居民健康意识持续提升，中国低温液态乳制品渗透率将持续提升。

　　最新财报数据显示，2026年一季度，三元股份营收、归母净利润分别同比增长4.46%、14.28%。

　　展望未来，低温乳品的竞争，将不再是单一产品的较量，而是全产业链效率、品牌信任深度与区域市场掌控力的综合博弈。三元股份在北京市场的表现，为区域乳企转型提供了一份可参照的样本。