澳新银行和高盛近期均重申了对金价长期走高的预判。ETF层面也出现回暖信号——彭博统计显示，继3月录得五年来最大月度净流出之后，4月全球黄金ETF持仓反弹约20吨，抄底资金已开始入场。

　　全球央行购金不辍，结构性需求持续

　　世界黄金协会4月2日发布的最新报告显示，2026年2月全球央行净购金27吨，较1月明显回升，与2025年全年月均26吨的水平基本持平。今年前两个月累计净购金31吨，低于去年同期的50吨。

　　波兰国家银行以单月购入20吨领跑，为近一年来最大单月购入量，黄金储备总量升至570吨，占总储备比例达31%。波兰央行行长Adam Glapiński此前已宣布将黄金储备目标定为700吨，彰显出长期增持的明确意图。

　　连续购金方面，捷克国家银行已连续36个月净买入，黄金储备升至75吨；中国人民银行实现连续第16个月增持；哈萨克斯坦增持8吨，储备升至2023年1月以来最高水平；乌兹别克斯坦连续第五个月净买入，其黄金储备占总储备比例高达88%。