美国最大的四家银行最新季度财报传递出一个出人意料的信号：尽管地缘冲突推高油价、股市剧烈震荡，美国消费者的财务状况依然稳健。

　　摩根大通、花旗集团、美国银行和富国银行本周相继公布的一季度业绩显示，消费者信贷质量和支出表现均延续健康态势。

　　摩根大通首席财务官Jeremy Barnum在分析师电话会议上表示，美国经济表现出人意料地具有韧性，消费者亦然，故事依然如故：一个韧性十足的消费者，尽管面对更高的油价，依然表现良好。

　　杰富瑞分析师John Hecht认为，四大行的财报结果是支付类公司的积极信号，包括将于本月晚些时候公布业绩的美国运通。

　　银行高管异口同声：消费者有韧性

　　韧性成为本周银行高管描述客户状况时反复援引的关键词。

　　Barnum在电话会议上表示，摩根大通从多个维度对消费者状况进行了审视，包括早期逾期滚动率、拖欠率、现金缓冲、整体支出、可自由支配支出及非可自由支配支出，所有指标均与此前趋势一致，基本面健康。

　　他同时提示风险：若劳动力市场走弱，且中东冲突持续，将产生连锁影响。但就目前而言，消费者状况尚未出现明显恶化迹象。

　　信贷质量改善，支出结构稳定

　　从具体数据来看，四大行信用卡业务的支出模式和余额增长均保持建设性态势。

　　杰富瑞分析师John Hecht指出，与一年前相比，各行的拖欠率和净核销率均有所改善——这两项指标是衡量信贷质量的重要参考。Hecht在周三的研报中写道，银行业绩支持我们对借款人状况稳定的判断，尽管宏观不确定性犹存，支出趋势也在一定程度上受到较高退税额的提振。

　　一季度并非风平浪静。美伊战争推高汽油价格，通胀担忧重燃；股市大幅波动亦对借款人信心构成压制。然而，上述外部冲击尚未在消费数据中留下明显痕迹。