挂牌上市。

　　可以看出，公司股权投资的回报周期长，过程中充满不确定。因此，多元化的品类布局成了公司重构的核心逻辑。相较于早有涉足的保本保收益型的银行理财产品，2017年以来公司尝试信托产品投资、二级市场投资。

　　截至2025年，公司交易性金融资产近5亿元。其中，理财产品投资1亿元，公司持有的是浦发银行结构性存款产品；权益工具投资近4亿元。同期，公司货币资金5.19亿元，公允价值变动收益3.54亿元。

　　具体来看，公司以自有资金买入复星医药股票，2025年该个股公允价值收益超200万元。早前，公司持仓过药明康德、康龙化成等个股，后陆续退出。

　　说到底，医药类上市公司买理财在行业屡见不鲜，包括华润三九、英科医疗、金陵药业、云南白药、片仔癀、银诺医药等均有所布局，但不同的投资风格导致开出不一样的结果。华润三九较为稳健，主要精力放在主业；云南白药曾将大量资金投资二级市场，后陆续逐步清仓。

　　信托事件下，双鹭药业的业绩不容乐观。

　　2025年，公司营收、归母净利润分别为6.2亿元、-3.47亿元，各自同比下降5.57%、368.77%。对此，公司特别提到业绩下滑受计提理财投资损失影响。报告期内，公司其他非流动资产中逾期债权投资余额7.64亿元，并就相关资产计提减值准备6.11亿元。

　　但更深层次的困局，是即使扣除信托事件因素，公司的主营业务持续下滑。

　　2022年至2024年，公司营业收入分别为10.5亿元、10.18亿元、6.6亿元。计入2025年数据，公司连续四年营收下滑。拆分业务看，三大核心板块全线年，公司抗肿瘤及免疫调节、抗感染板块、

　　本质上，公司业绩降速是核心产品老化后，后续重磅新药乏力。而且，既往的核心产品被正大天晴、齐鲁制药等仿制药企抢食份额。要破局的路径，或只有加大研发投入并上市新品。

　　2025年，公司研发费用1.15亿元。今年以来，公司先后公告获得盐酸左西替利嗪口服溶液、重酒石酸利思的明口服液、ω-3脂肪酸乙酯90软胶囊药品注册证书。

　　同时，公司储备的新品种还包括抗肿瘤领域的瑞戈非尼片、苹果酸舒尼替尼胶囊，以及心血管领域的硝酸甘油喷雾剂等产品。

　　归根结底，眼下公司发生投资事件同时，主业也进入降速阶段。核心板块全线承压，需要后续研发破局，公司能否重回增长轨道，需要时间验证。