Apollo、KKR、Brookfield等私人资本机构计划将GPU租赁合同打包成证券，利用其管理的保险资产池撬动大规模资金。部分机构考虑设立专项融资公司，并参照私募股权收购中常用的担保贷款凭证结构，将芯片资产分层切割，供不同风险偏好的投资者选择。

　　一位参与5000亿美元交易的高管表示，GPU具有内在价值。英伟达在GPU租赁单价上有长达十年的历史记录，并将英伟达的担保定性为未来融资中第一道损失保护，即公司将吸收超出预期的早期价值损失。

　　黑石的Jon Gray和贝莱德的Larry Fink均公开表示，旗下机构有意部署资本，以把握新建数据中心的庞大需求——这些数据中心将用于训练和运行最新的AI模型。

　　报道指出，另一位与英伟达合作的高管预测，GPU租赁将推动定价标准化，并为AI企业创造规模效益。他表示，随着人们逐渐摸清门道，公开债务市场的投资者最终也将进入这一领域，使该资产类别的流动性和可交易性得到提升。

　　分析人士认为，这一进程的关键，在于市场能否就芯片的长期价值形成共识。如果英伟达的25%残值担保经受住市场检验，芯片租赁证券化或将成为继数据中心基础设施债务之后，AI投资浪潮催生的又一主流资产类别。但若AI需求出现降温、算力需求增速放缓，这场由黄仁勋主导的5000亿美元豪赌，将面临一次严峻的压力测试。

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