三花智控已在其年报中将“仿生机器人机电执行器”列为战略新兴业务，并已在杭州和墨西哥两大基地进行布局。

　　重新评估：上调盈利预测，但下调评级

　　值得注意的是，高盛在下调评级的同时，实际上调了对三花智控2025-2030年的每股收益预测，幅度为4%-8%。此举主要得益于公司在2025年第三季度财报中表现出的卓越成本控制能力，高盛认为这是一个可持续的因素。

　　基于对核心业务和人形机器人业务的分部估值法交叉验证，高盛将三花智控的目标市盈率从21倍上调至25倍。在该模型中，其核心业务被给予20倍市盈率，而前景广阔的人形机器人业务则被给予40倍市盈率。

　　尽管长期盈利能力和估值模型有所提升，但由于股价在短期内涨幅过快，已大幅超越了基于基本面分析的目标价，这最终导致高盛对三花智控A股作出了“中性”评级。这反映出，对于投资者而言，区分长期叙事与短期现实至关重要。