美光并未完全退出HBM4市场，预计将为面向推理场景的中端AI加速器提供HBM4，而非旗舰版Vera Rubin。

　　值得关注的是，SK集团会长崔泰源将首次亲自出席英伟达GTC大会。业内消息人士称，此次亲赴现场凸显SK集团的高度重视，崔泰源将直接参与监督SK海力士的供货进度安排与谈判事宜。

　　在出货进展上，三星电子已于今年2月启动HBM4出货，而SK海力士目前尚未宣布交付计划，两者之间的时间差引发市场关注。

　　三星的筹码：普通DRAM涨价重塑供应商议价格局

　　普通DRAM价格的大幅上涨正在改变HBM供应商的战略考量，并为三星提供了额外的谈判筹码。集邦咨询指出，自2025年第四季度以来，普通DRAM价格急剧攀升，HBM在盈利能力上的历史优势正在收窄，存储厂商因此开始重新调整HBM与普通DRAM之间的产能分配，以平衡整体营收增长与客户承诺。

　　在此背景下，英伟达过度依赖单一供应商的风险愈发凸显——一旦供应商将产能向普通DRAM倾斜，Rubin平台的量产爬坡进度将面临制约。

　　服务器级普通DRAM模组目前每Gb售价约为1.3美元，已接近英伟达旗舰HBM3E的价格水平。这意味着，对三星而言，生产无需昂贵堆叠工艺的普通DRAM，在利润率上未必逊于HBM4。正因如此，同时掌握HBM4与普通DRAM产能的三星，得以向英伟达提出多元化的议价选项，在供应谈判中占据更为主动的位置。