该公司连续数个季度录得毛利率攀升，目前已达75%，与此同时分析师仍持续上调其未来盈利增长预期。

　　根据LSEG数据，分析师对英伟达本财年的平均盈利增长预期超过70%，远高于标普500成分股2026年约19%的整体预期增速。估值的下行，主要由股价下跌与分析师上调预期的剪刀差共同作用所致。

　　横向比较来看，微软市盈率已从去年8月约35倍降至目前约20倍，Alphabet亦从1月的近30倍回落至约24倍，显示本轮AI板块的估值重置具有普遍性。

　　逢低买入？机构仍持积极立场

　　尽管市场情绪趋于谨慎，部分机构仍对英伟达持建设性看法。B. Riley Wealth首席市场策略师Art Hogan表示，其公司仍向客户推荐英伟达。

　　以低于标普500的市盈率交易，我认为这是一个容易做出的决定，Hogan说。

　　当前低于大盘均值的估值水平，究竟是难得的折价买入窗口，还是市场对其长期竞争地位持保留态度的真实映射，这一问题目前尚无定论——而答案，或将在很大程度上取决于AI技术格局的下一步演变。