伯克希尔·哈撒韦公司公布“股神”巴菲特卸任CEO后的首份13F持仓文件，揭开了“后巴菲特时代”的投资路线年第一季度，伯克希尔大举调整投资组合：一方面斥资约26.5亿美元建仓达美航空，这是自2020年疫情期间清仓美国四大航司后，

　　；另一方面则进一步加码谷歌母公司Alphabet，同时清仓亚马逊、Visa、万事达等多只消费与金融科技股票。整体来看，伯克希尔一季度明显提升了组合调整力度。据媒体统计，

　　显示新管理层正在对投资组合进行更集中、更鲜明的再平衡。

　　在本周五披露的数据中，最受市场关注的动作无疑是，伯克希尔重新买入航空公司股。

　　13F文件显示，伯克希尔一季度新建仓约3980万股达美航空，这些股份市值将近26.5亿美元，在伯克希尔持仓中占比约1%。以持仓市值看，达美航空一季度刚建仓就成为伯克希尔排名第14位的重仓股。

　　这一动作意义特殊。2020年疫情冲击全球航空业时，巴菲特曾迅速清仓美国四大航司，包括达美、美联航、西南航空和美国航空，并公开表示，航空业商业模式已经发生根本变化。

　　，被市场视为管理层对美国消费、商务旅行以及企业盈利前景重新转向乐观的信号。除达美外，伯克希尔还新建仓梅西百货，并小幅增持Alphabet C类股。

　　科技板块方面，伯克希尔继续强化对谷歌的押注。

　　文件显示，一季度伯克希尔增持AlphabetA类股超过3640万股，持股数较四季度末激增约204%，持仓市值增至156亿美元，在伯克希尔主要持仓中的排名从四季度的第十位升至第七位。

　　。过去几年，伯克希尔长期对大型科技公司保持谨慎，真正重仓的科技股只有苹果。但随着生成式AI竞争升级、谷歌加大AI基础设施投入，其估值与现金流优势重新吸引了伯克希尔。值得注意的是，Alphabet也是伯克希尔近几个季度少数持续加仓的大型科技公司之一。

　　相比之下，虽然苹果仍稳居伯克希尔第一大重仓股，伯克希尔自2025年二季度以来连续三个季度抛售苹果，直到今年一季度才停手。数据显示，截至3月底，苹果占伯克希尔美股投资组合约22.6%，依旧是绝对核心资产。

　　在加仓谷歌和航空股的同时，伯克希尔也对多只非核心资产进行了“断舍离”。

　　13F显示，伯克希尔已彻底退出亚马逊持仓，同时清仓Visa、万事达、联合健康、达美乐披萨、Pool Corp、Aon等多只股票。

　　其中，亚马逊的退出尤其引人关注，这是伯克希尔将近七年来首次不再持有亚马逊。去年四季度，亚马逊是伯克希尔减持幅度最大的个股，当季持股数环比下降逾77.2%至约230万股。

　　伯克希尔于2019年二季度首次买入亚马逊。巴菲特当时表示，虽然他历来对科技股持谨慎态度，但没有更早买入这家在线零售巨头的股票是“愚蠢的”。

　　虽然亚马逊曾被视为伯克希尔近年来少有的互联网电商投资案例，但其仓位始终不算大。如今完全退出，也被市场解读为伯克希尔在“科技配置”上开始进一步聚焦，即集中押注苹果和谷歌等更具平台护城河与现金流优势的巨头。

　　金融板块方面，伯克希尔继续削减部分银行和支付类资产：

　　美国银行持仓减少约367万股，持股数环比四季度减少约0.7%；

　　雪佛龙持仓减少约4578万股，降约35.2%；

　　不过，可口可乐、美国运通等长期核心仓位则基本维持稳定。

　　截至2026年3月底，

　　只不过具体排名有所变化，Alphabet的排名环比升三位、升幅最大。据13F文件，今年一季度，伯克希尔的十大重仓股分别是：

　　可口可乐，排名从四季度的第四升至第三

　　美国银行，排名从第三降至第四

　　西方石油，排名从第七升至第六

　　瑞士安达保险

　　穆迪，排名从第六降至第九

　　卡夫亨氏，排名从第九降至第十

　　其中，苹果、美国运通和美国银行三大仓位合计仍占整个股票组合超过一半。

　　不过，与巴菲特时代相比，新管理层正在展现出更高的组合调整频率与更明显的“主动轮动”风格。

　　市场当前关注的焦点也正在转向：随着巴菲特逐步退居幕后，由新任CEO格雷格·阿贝尔主导的伯克希尔，是否会从“长期极度集中持有”模式，逐渐转向更灵活、更偏产业趋势的投资风格。