飞、海尔等多家明星资本投资，在2018年完成的C轮融资中，优必选获得了高达8.2亿美元的资金，成为当时AI领域单轮融资的纪录保持者。上市前更是获得不少国资机构的投资。

　　也减持928.95万股，减持均价59.3395港元/股，套现5.51亿港元；2025年1月7日继续减持975.31股，减持均价为49.5522港元/股，套现4.83亿港元，持股从8.05%降至2.08%。

　　、民银等机构资本，个人股东夏佐、王琳也陆续减持。持股股东的减持动作，对优必选的股价表现产生了不小影响，也考验着投资者对优必选的市场信心。

　　经过数轮融资，优必选估值一度高达 320亿元；而1月3日股价大跌后，最低点只有44.7港元/股，市值仅193.1亿港元/股。截止发稿，优必选股价46.95元，总市值为202.65亿港元。

　　摆在优必选发展道路上最大的难题，便是人形机器人的商业化问题。

　　近年来，人形机器人产业成为科技领域的焦点，特斯拉、小米、小鹏等企业纷纷入局，投身机器人研发。同时，Figure AI、银河通用、宇树科技等创业公司也在一级市场受到资金的广泛关注。

　　根据首届中国人形机器人产业大会发布的

　　虽然市场热度如火如荼，但人形机器人的商业化路径其实一直走的都不算顺畅。

　　在技术上，人形机器人的通用化大模型仍未成熟，当下人形机器人的智能水平和泛化能力尚未达到理想状态，这限制了其在复杂多变的非结构化场景中的应用。其次，关键零部件技术也面临难题，部分技术仍存在瓶颈。

　　但最重要的是，人形机器人具备高昂的研发和生产成本，规模化生产难度大，这使得产品价格远超普通消费者的消费水平，市场需求有限。目前，人形机器人的应用场景仍旧主要集中在工业生产、科研试验和高端服务领域，家庭消费市场的需求尚未形成。

　　Walker机器人是优必选自主研发的一款大型仿人服务机器人。优必选招股书披露，2021财年优必选售出一台Walker-2，2022财年售出一台Walker、一台Walker-1、两台Walker-2和四台Walker X，2023年上半年售出一台Walker-2。两年半仅售出10台人形机器人。

　　发展至今，优必选也已经开展了很多其他业务，如今，优必选的业务涵盖了教育、物流、消费级机器人及其他行业定制等多个领域，其中教育和消费级机器人目前仍是主要创收

　　数据显示，2020年至2024年中期，优必选营业收入分别为7.4亿元、8.17亿元、10.08亿元、10.56亿元和4.87亿元，其间净利润分别为-7.07亿元、-9.2亿元、-9.75亿元、-12.34亿元和-5.16亿元。

　　连续的净利润为负，让优必选的营收已经很难覆盖亏损。除去高昂的研发费用，优必选这几年管理费用和销售费用也连年走高，优必选2023年和2024年上半年，管理费用分别为4亿元和2.15亿元；销售费用分别为5.06亿元和2.34亿元。

　　不仅如此，上市后，优必选的经营现金流情况也不容乐观。2023年和2024年上半年，公司经营性现金流净额一直为负。虽然上市前融资60多亿，但2024年上半年末，公司的货币资金仅为7.7亿元，有息负债达到16.9亿元，资产负债率达到59.96%。在负债与现金流不乐观的情况下，优必选的商业化发展就更加引起市场关注。

　　今年，优必选也在不断向外释放利好消息。日前，优必选方面还曾对外透露其人形机器人Walker S已经收获超过500台的意向订单，预计2025年将迎来1000到2000台的订单量。1月5日消息称，2024年优必选率先在知名汽车工厂开展了人形机器人实训，已经与东风柳汽、吉利汽车、一汽—大众青岛分公司、奥迪一汽、比亚迪、北汽新能源等多家车企以及3C企业富士康、物流企业顺丰等多家3C、物流领域知名企业合作。

　　在国际舞台上，特斯拉的Optimus人形机器人据传已经小规模生产并首批重点用于特斯拉工厂内部，多家机构预测，2025年将是人形机器人商业化量产元年。优必选在激烈的市场竞争下，如何走通商业化路径已经成为发展关键。