香港联交所1月27日披露，平安人寿于1月22日在场内以每股均价32.0553港元，增持中国人寿1189.1万股H股，涉资约3.81亿港元；

　　增持后，平安在国寿H股的持股数目增至6.81亿股，比例由8.98%升至9.14%。

　　这并非平安首次对这位“老大哥”出手。

　　早在2025年8月，平安便已触及对国寿H股5%的举牌线；

　　彼时，平安系资金在短短两日内连续举牌中国太保H股与国寿H股，引发市场轰动；时隔半年，平安持股比例从5%一路攀升至如今的逾9%，加仓动作坚决又密集。

　　将视线拉长，这只是平安庞大“扫货”版图的一角；

　　2025年以来，平安在港股市场开启扫货，不仅锁定了保险同业，更对国有大行H股实施密集增持；

　　就在本月初，平安刚刚完成了对农业银行H股的第四次举牌，持股比例突破20%，对工商银行H股的持股比例也在短短数月内从14%推升至17%以上；

　　加上招商银行、邮储银行以及汇丰控股，平安通过平安资管等渠道，已构建起一个规模庞大的高股息金融资产池。

　　平安增持国寿的逻辑很清晰——在利率中枢下行的长周期里，险资负债端面临着巨大的刚性成本压力，必须寻找足够大、足够稳的资产来匹配。

　　H股金融板块恰好完美契合了这些需求：

　　一方面，相较于A股，H股金融股长期处于折价状态，提供了极高的安全边际；

　　另一方面，在IFRS 9新会计准则下，将这些高分红股票计入FVOCI不仅能通过分红增厚利润，还能避免股价波动对当期净利润的冲击，实现业绩的平滑。

　　对于平安而言，买入国寿或太保，也是一种对行业基本面的“投票”；

　　作为业内最了解保险公司价值的机构，平安的大举买入，某种程度上也折射出其认为当前保险股的估值已被过度压缩，具备了长期的配置价值。