此次发行共分六个期限档次，期限涵盖3年至30年，是伯克希尔历史上规模第三大的日元债券发行。

　　10年期利差在4月3日初步探讨时约为85个基点，随后于4月7日扩至85至90个基点区间，4月8日进一步收窄至88至90个基点。

　　最终定价反映出当前市场环境下投资者要求的额外风险补偿。

　　值得注意的是，受日本国债市场波动影响，伯克希尔本次10年期票据的定价收益率，甚至高于评级低于其本身的日债发行人，包括法国农业信贷银行及波兰共和国今年的同期限发行。

　　品牌溢价助力发行，投资者仍踊跃参与

　　尽管市场环境趋于复杂，此次发行仍吸引到投资者积极参与。

　　宏利投资管理董事总经理Shunsuke Oshida表示：

　　在这种市场环境下，知名度较低的发行人可能难以进入市场。拥有良好历史记录、且与日本市场存在实质关联的发行人能够给投资者带来保障，使其更容易参与。

　　伯克希尔深耕日本市场多年，持股对象涵盖三菱商事、伊藤忠商事等主要综合商社。

　　截至4月9日，伯克希尔旗下保险子公司国家赔偿公司在日本的投资持仓市值合计约7.1万亿日元。

　　发行规模创历史第三，日元债布局持续推进

　　从历史沿革来看，伯克希尔于2019年首次进入日元债券市场，发行规模达4300亿日元，创下纪录；2024年10月发行规模为2818亿日元，位居第二。

　　本次2723亿日元的发行则跻身该公司日元债发行史上的前三位。

　　频繁且规模可观的日元债发行，与伯克希尔持续加码日本股权投资的战略形成呼应。此次为巴菲特卸任CEO后的首次日元债交易，在一定程度上向市场传递出信号：公司的日本战略并不因领导层变动而中断。