近日，国内维生素及医药领域龙头企业浙江医药发布分拆上市预案，宣布拟将其控股子公司浙江新码生物医药股份有限公司分拆至香港联合交易所主板上市。本次分拆相关议案已通过浙江医药第十届十一次董事会审议，将于4月27日提交公司2026年第一次临时股东会审议。若顺利推进，新码生物将有望成为浙江医药旗下独立上市的创新生物药平台，大幅提速浙江医药在抗体偶联药物赛道的创新药战略转型布局。

　　据悉，新码生物成立于2017年1月，注册于浙江绍兴滨海新城科创园，是浙江医药生物制剂板块的核心研发主体，承载着母公司向创新型生物制药企业转型的重要任务。自成立以来，新码生物始终以“创新科技满足临床需求”为宗旨，专注于创新生物药的发现、研发、生产及商业化，核心聚焦肿瘤、内分泌等重大疾病领域，在ADC领域已初步构建了优势技术平台。目前，新码生物已成功构建起从基因工程构建、细胞培养、毒素合成、ADC偶联到临床前研究、临床研究的全产业链研发技术体系，在滨海新城科创园建成专业生物制药实验室，具备完善的研发与中试能力。

　　新码生物核心管线均系基于非天然氨基酸定点偶联技术的ADC创新药物。ARX788晚期乳腺癌适应症已完成Ⅲ期临床研究，即将申报上市已；ARX305用于治疗复发/难治性淋巴瘤处于临床二期阶段，产品自AMBRX引进，后者被强生公司收购。

　　根据分拆上市预案，本次新码生物赴港上市拟发行境外上市外资股，股票面值将按1:10的比例拆细为每股0.1元，发行方式包括香港公开发售及国际配售，初始发行数量不超过发行后总股本的25%，承销商可根据市场需求进行不超过初始发行数量15%的超额配售。发行价格将结合资本市场情况、同类公司估值及市场认购情况，由新码生物与承销商协商确定，具体上市时间将根据监管审批进展及市场状况择机推进。

　　本次分拆完成后，浙江医药的股权结构不会发生重大变化，预计仍将维持对新码生物的控制权，新码生物的财务状况和盈利能力仍将体现在浙江医药的合并报表中。为保护投资者尤其是中小股东的合法权益，浙江医药已制定多项保障措施，包括及时公平披露信息、严格履行法定程序、避免同业竞争、规范关联交易等，并聘请独立财务顾问、律师事务所等机构提供专业意见，确保分拆过程合规有序。

　　对于本次分拆的初衷，浙江医药公告显示，此举旨在理顺业务管理架构，释放创新药研发及生产板块的估值潜力，同时帮助新码生物拓宽融资渠道，提升资金实力与市场竞争力。作为创新药企业，新码生物正处于研发投入高峰期，核心管线临床试验、技术平台升级、人才团队建设等均需持续资金支持，而港股市场尤其是18A章节，为尚未实现盈利的生物科技企业提供了便捷的上市通道，此次分拆上市将有效解决其资金需求，助力其加速核心产品商业化进程。

　　目前，本次分拆上市尚处于推进阶段，仍需股东会审议通过、新码生物内部决策程序、中国证监会备案、香港联交所审核等多项流程，能否获得相关批准及最终上市时间仍存在不确定性。

　　若能顺利完成分拆上市，对浙江医药与新码生物双方均将具有重要战略意义。对于新码生物而言，独立上市后将获得更灵活的融资机制和更广阔的国际化平台，有助于提升品牌影响力，吸引高端研发与商业化人才，进一步强化ADC领域的技术优势和市场竞争力。对于浙江医药而言，子公司快速发展将反哺母公司中长期估值重塑，同时分拆后母公司可将更多资源聚焦于维生素等传统优势业务的升级与市场拓展，巩固行业龙头地位，形成传统业务稳增长、创新业务谋突破的双轮驱动发展格局。